EE. UU. Agrega 165,000 Empleos en Octubre: Por Qué los Comerciantes de Bitcoin Están Observando a la Fed

Resumen: La economía de EE. UU. agregó 165,000 empleos en nómina en octubre, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.1%, según el informe del Bureau of Labor Statistics del 6 de noviembre. Los datos complican las esperanzas de un rápido alivio monetario, pero el informe por sí solo no puede establecer lo que la Reserva Federal hará a continuación o dónde se negociará Bitcoin.

La difícil semana de negociación de Bitcoin ha coincidido con una actualización muy observada sobre la economía de EE. UU. El Bureau of Labor Statistics informó el 6 de noviembre que el empleo no agrícola aumentó en 165,000 en octubre. La tasa de desempleo se mantuvo prácticamente sin cambios en 4.1%.

Para los comerciantes de criptomonedas, la importancia no radica en que los empleos tengan una relación mecánica con el precio de Bitcoin. Más bien, los datos de empleo son una parte de la evidencia que la Reserva Federal considera al decidir si la inflación y la actividad económica justifican un cambio en las tasas de interés.

Los números principales solo cuentan parte de la historia

El BLS dijo que el empleo aumentó en servicios profesionales y empresariales, atención médica y transporte y almacenamiento. Los servicios profesionales y empresariales agregaron 70,000 empleos, sustancialmente por encima del promedio mensual reciente de esa categoría. El informe también revisó al alza las ganancias de agosto y septiembre en un total de 84,000 empleos.

Esas revisiones son importantes porque las estimaciones mensuales de nómina no son instantáneas fijas de la realidad económica. Información más completa puede alterar materialmente la imagen después de la primera publicación. Cualquiera que esté construyendo un gran argumento de mercado sobre un solo mes debería, por lo tanto, examinar la tendencia y las revisiones, no solo el último número.

Los ingresos promedio por hora para los empleados del sector privado aumentaron un 0.4% en octubre y un 3.1% en 12 meses, según el mismo informe. Los desarrollos salariales pueden afectar las perspectivas de inflación, aunque la inflación depende de muchos otros factores, incluidos la productividad, los costos de los bienes y las condiciones del sector servicios.

Por qué las tasas importan para los activos de riesgo

Cuando los inversores esperan un camino más bajo para las tasas de política, la atracción relativa del efectivo y los activos que devengan intereses a corto plazo puede disminuir, lo que potencialmente apoya a los activos de riesgo. Un mercado laboral más fuerte puede complicar esa narrativa al dar a los responsables de políticas menos razones para aliviar rápidamente. Pero la respuesta de la Fed depende de todo el conjunto de datos, no de una regla automática que más empleos siempre signifiquen tasas más altas.

Bitcoin no es un valor corporativo convencional con ganancias que pueden descontarse utilizando un solo modelo de valoración. Aun así, se negocia dentro de los mercados financieros donde los costos de apalancamiento, la liquidez en dólares y el apetito de riesgo de los inversores cambian con el entorno macroeconómico más amplio. Esa conexión puede volverse particularmente visible durante movimientos bruscos del mercado de valores.

También hay un canal institucional separado. NewsBTC informó que los ETF de Bitcoin al contado sufrieron retiros netos de $398.6 millones el 2 de noviembre, reflejando flujos dentro y fuera de productos de inversión cotizados. Esos números de fondos son útiles, pero no muestran por qué cada inversor negoció.

Lo que sucede a continuación es una pregunta abierta

Los comentarios del mercado han vinculado la reciente debilidad de las criptomonedas con la volatilidad de las acciones tecnológicas y las cambiantes expectativas de tasas de interés. Esa puede ser una interpretación plausible de los movimientos contemporáneos, pero la correlación no es prueba de una causa exclusiva. El apalancamiento, la posición de derivados y los eventos específicos de criptomonedas pueden estar operando al mismo tiempo.

Las lecturas importantes que vienen incluyen los informes de inflación, las futuras revisiones de empleo y las comunicaciones de la Reserva Federal. Los comerciantes también deberían seguir la distinción entre los fundamentos de la red y el comportamiento del mercado de inversión explorado en la cobertura de hashrate de NewsBTC. Un cambio en las condiciones financieras puede afectar los precios del mercado mucho antes de que cambie el protocolo subyacente.

Por ahora, el informe de empleos de octubre proporciona un punto de datos más firme en el debate sobre las tasas de interés. No proporciona un objetivo de precio de Bitcoin confiable ni una previsión garantizada para la próxima decisión de la Fed.

Este artículo fue escrito por la Redacción y editado por Samuel Rae.

*Imagen destacada: Edificio Eccles (sede de la Reserva Federal) en Washington, D.C. (fotografía ilustrativa del edificio; el informe se refiere a los datos de empleo del Bureau of Labor Statistics y las expectativas de política de la Reserva Federal). Foto: Robert Kennicott a través de Wikimedia Commons, licenciada bajo CC BY-SA 4.0.