Se espera que el aumento de precios de DDR4 continúe hasta el cuarto trimestre, manteniendo la perspectiva "atractiva" para la industria de semiconductores de Gran China

El 18 de agosto, el último informe sobre semiconductores de Gran China señaló que el mercado está preocupado recientemente por la falta de acuerdos a largo plazo (LTA) de los fabricantes de memoria antiguos, lo que podría debilitar la continuidad del ciclo. Sin embargo, la firma considera que esto, por el contrario, otorga a los fabricantes relacionados una mayor flexibilidad durante la rápida subida de precios en el mercado spot. A medida que los principales fabricantes de memoria continúan retirándose del suministro de productos maduros como DDR4, la relación de oferta y demanda de la memoria antigua sigue mejorando, y se espera que la dinámica de aumento de precios continúe hasta el cuarto trimestre de este año, con algunas categorías incluso extendiéndose hasta 2027.

El informe indica que el aumento de precios de DDR4 sigue superando las expectativas. Anteriormente, el mercado atribuía la fortaleza de DDR4 principalmente a la demanda de servidores, pero ahora se observa que la demanda relacionada con la electrónica de consumo también se está expandiendo. La firma prevé que el precio de DDR4 aumente aproximadamente un 50% en el tercer trimestre, y que en el cuarto trimestre se produzca un aumento de dos dígitos.

El SLC NAND es la categoría de precios más prometedora. Se espera que los precios de SLC NAND aumenten más del 50% tanto en el tercer como en el cuarto trimestre, debido a la continua restricción de capacidad y a la falta de voluntad de los proveedores para redistribuir la capacidad de obleas a productos de generaciones anteriores. El informe considera que la migración de la demanda de MLC a SLC también apoyará el aumento de precios en la primera mitad de 2027.

Los fundamentos de NOR Flash también están mejorando. Se prevé que, tras una reciente ronda de aumentos de precios, NOR podría volver a aumentar sus precios en el cuarto trimestre, con la dinámica continuando hasta la primera mitad de 2027. Las fuentes de demanda incluyen la industria, automóviles, redes, inteligencia artificial en el borde y aplicaciones relacionadas con servidores de IA.

A nivel de acciones, se han elevado las previsiones de ganancias para Winbond, Macronix, Zhaoyi Innovation y Powerchip. Se prevé que el EPS de Winbond para 2026 a 2028 aumente un 17%, 30% y 34%, respectivamente; Macronix tiene un aumento aún mayor, con previsiones de EPS para tres años que aumentan un 139%, 144% y 147%. Aunque Zhaoyi Innovation ha visto un aumento en la prima de riesgo de valoración, lo que ha llevado a que su precio objetivo se reduzca de 888 a 750 yuanes, sus previsiones de EPS para 2026 a 2028 aún se han elevado en un 108%, 49% y 48%, respectivamente. Powerchip también ha visto un ajuste en sus ganancias debido al aumento de precios en procesos maduros y oportunidades en fundición de IA 3D.

Se mantiene la perspectiva "atractiva" para la industria de semiconductores tecnológicos de Gran China, y las acciones preferidas siguen siendo las de Aiputech, principalmente por su negocio de SiCap, aunque el informe no profundiza en los pedidos, contribuciones financieras o supuestos de valoración de este negocio.

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, tradear o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.