El profesor Sakai de Keio habla sobre "El siglo de los mercados predictivos: implementación social del conocimiento colectivo"｜WebX2026

El 14 de julio de 2026, en el escenario Limitless de WebX 2026, el profesor Toyoki Sakai de la Universidad de Keio presentó una sesión titulada "El siglo de los mercados predictivos: implementación social del conocimiento colectivo". Calificó los mercados predictivos como "un invento brillante en la historia de la humanidad", y explicó, desde la perspectiva de un economista, las deficiencias estructurales de las encuestas de opinión, las dos formas de implementación: tipo de intercambio y tipo de creador de mercado, y su aplicación en la gobernanza corporativa a través de su uso interno, durante aproximadamente 30 minutos.

El profesor Sakai comenzó su charla enumerando los inventos en ciencias sociales que la humanidad ha logrado hasta ahora: la democracia representativa, el concepto de derechos humanos, la igualdad ante la ley, las corporaciones, los mercados, las monedas no convertibles y la creación de crédito. Afirmó que recientemente se ha añadido un nuevo invento a esta lista.
"Estoy convencido de que recientemente se ha añadido algo nuevo a esta lista: los mercados predictivos".
En un mercado predictivo, se plantea una pregunta en un solo mercado. El profesor Sakai citó el caso de Polymarket y explicó el mecanismo usando la pregunta: "¿Se normalizará el tráfico en el estrecho de Ormuz antes de que termine el año?". Para esta pregunta, se compran y venden boletos que valen un dólar si la respuesta es sí y cero dólares si es no. Dado que el precio de los boletos se determina por la oferta y la demanda, siempre toma un valor entre 0 y 1. El profesor Sakai enfatizó que el núcleo de los mercados predictivos es que este precio P se puede interpretar directamente como "la probabilidad de que ocurra ese evento". Se sabe en economía que el precio se convierte en un valor que agrega extremadamente bien las expectativas de las personas.
Nota: El pionero de los mercados predictivos fue el "Iowa Electronic Markets (IEM)" iniciado por la Universidad de Iowa en 1988. Polymarket atrajo atención en las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 al mostrar una ventaja para Trump desde etapas más tempranas que las encuestas de opinión.

El profesor Sakai planteó de manera paradójica la cuestión de que "las encuestas de opinión son extrañas cuando fallan". Esto se debe a que si un gran periódico extrae una muestra aleatoria de votantes y reúne un número suficiente, debería obtener casi con certeza un resultado correcto, de acuerdo con la "ley de los grandes números" de la estadística matemática. Sin embargo, ¿por qué las encuestas de opinión fallan? El profesor Sakai organizó las razones en tres puntos.
El primer punto es la posibilidad de que los encuestados "respondan sin pensar". Si alguien que normalmente no piensa en política es preguntado repentinamente, es difícil esperar una respuesta seria. El segundo punto es el problema de "mentir". Al igual que los residentes de California pueden sentirse incómodos al admitir que apoyan a Trump, hay casos en los que las personas responden de manera diferente a su verdadera opinión debido a la presión social (el llamado sesgo de deseabilidad social). Y el tercer punto, que el profesor Sakai considera el más importante, es:
"Las respuestas de las personas que conocen bien el tema y las de quienes no lo conocen se cuentan como una sola. Las respuestas de quienes saben más deberían tener un mayor peso que las de quienes no lo saben, pero las encuestas de opinión son extremadamente irracionales en ese aspecto".
Los mercados predictivos superan estos tres puntos. Como perderá dinero si compra y vende sin pensar, se enfrenta a la situación de manera seria. No mienten porque actúan fielmente a sus propios intereses. Las personas que saben más compran y venden más, por lo que su influencia en el precio (peso) aumenta naturalmente.

El profesor Sakai clasificó los mercados predictivos en dos formas principales. La primera es el "tipo de intercambio", siendo Polymarket el ejemplo representativo. Los participantes compran y venden entre sí en un intercambio, y el precio se determina por la oferta y la demanda. La forma básica es reunir participantes de todo el mundo y apostar dinero.
La segunda es el "tipo de creador de mercado", con "Signals" operado por IGS (listado en el mercado de crecimiento de la Bolsa de Tokio) como ejemplo representativo. Los participantes compran y venden boletos con el diseñador del mercado (creador de mercado) y no realizan transacciones entre ellos. A menudo se basa en una operación limitada dentro de la empresa, utilizando puntos de bajo valor de canje para no infringir las regulaciones financieras y de apuestas.
"En el tipo de creador de mercado, el precio no se determina por la oferta y la demanda, sino por una función de determinación de precios. Se utilizan reglas de puntuación logarítmica y reglas de puntuación secundaria, y es característico que el operador pueda controlar el monto máximo que paga".
Nota: La investigación sobre la función de determinación de precios del tipo de creador de mercado se ha acumulado en economía durante más de 20 años, y se sabe que Google y Hewlett-Packard alguna vez adoptaron mercados predictivos internos de tipo creador de mercado.

Como aplicación de los mercados predictivos, el profesor Sakai enfatizó especialmente su uso dentro de las empresas. Propuso que los mercados predictivos funcionen como una función de alerta ante el problema universal de que "las malas noticias no llegan a la parte superior de la organización".
Como un uso específico, ejemplificó la venta de un boleto interno sobre si "el proyecto importante A se completará antes de que termine el año". Si un empleado que conoce bien las circunstancias del lugar determina que "no se completará", el precio del boleto caerá. Si el precio muestra un nivel extremadamente bajo (por ejemplo, 0.15 puntos), la junta directiva podrá identificar la crisis del proyecto. También se puede utilizar para la selección de políticas. Se pueden establecer mercados predictivos para las opciones A y B, y se toma la decisión de adoptar la opción con el precio más alto.
"Los ejecutivos realmente quieren saber las malas noticias. Creo que estas herramientas se difundirán relativamente rápido en las empresas japonesas".
Sin embargo, el profesor Sakai advirtió que el diseño de los participantes es crucial. Se necesita know-how operativo en el diseño de los requisitos de participación para evitar que entren participantes que apuesten fuertemente en el lado de "fracasar" y hagan que el proyecto realmente fracase.

Los mercados predictivos de tipo intercambio probablemente caigan bajo la categoría de juego en línea según la legislación actual en Japón. El profesor Sakai reconoció este punto de manera directa, pero expresó que "es realmente lamentable y una pena", y que el uso de puntos de bajo valor de canje como método de implementación legal es una opción realista. Sin embargo, también enfatizó que, en ese caso, la revisión legal es indispensable.
Como mecanismos para el funcionamiento del conocimiento colectivo, el profesor Sakai mencionó dos factores. El primero es la diversidad del grupo: el efecto de la teoría del jurado de Condorcet, donde los sesgos de las personas optimistas y pesimistas se cancelan entre sí, convergiendo hacia un juicio neutral. El segundo es el mecanismo mediante el cual unos pocos participantes bien informados ejercen una fuerte influencia en el precio a través de muchas transacciones. En cuanto al comercio de información privilegiada, mencionó la dificultad de trazar la línea, diciendo que "cuanto más participan las personas que tienen información, mayor es la precisión de las predicciones, pero los insiders que pueden manipular los resultados no deben participar".
"La forma en que se desarrollan las industrias varía entre países donde es fácil y difícil de predecir. Creo que se necesita un marco regulatorio que facilite el uso flexible de los mercados predictivos como un nuevo tipo de invención".
El profesor Sakai concluyó señalando que la resistencia de Japón hacia el juego podría ser una barrera para la difusión de los mercados predictivos. "Si la sociedad se familiariza un poco más con el juego como una actividad, será más fácil introducir este tipo de mecanismos", dijo, expresando su expectativa hacia la implementación social y cerrando la sesión.

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