Límite de 1 millón de yenes para stablecoins, discusión en el comité de investigación de la Agencia de Servicios Financieros; JPYC y SBI VC Trade piden revisión, la regulación de préstamos también es un punto de discusión

Puntos clave de este artículo

• JPYC, emisión de subsidios de 5 mil millones de yenes calculada en 5,000 divisiones
• SBI VC Trade solicita la eliminación del límite para el cuarto tipo de medio de pago electrónico

La Agencia de Servicios Financieros discute el sistema de stablecoins

El 2 de este mes, la Agencia de Servicios Financieros celebró la segunda reunión del "Grupo de Investigación sobre la Forma de Responder a las Finanzas Digitales y Descentralizadas" (año fiscal 8 de la era Reiwa). El tema fue la revisión del sistema de medios de pago electrónico (stablecoins), abordando el límite de 1 millón de yenes para la emisión y transferencia, así como la regulación de préstamos. En la reunión, se realizaron audiencias con tres partes: JPYC Co., SBI VC Trade y la Asociación Nacional de Bancos (Zengin Kyokai).

Los documentos de la secretaría organizaron los puntos de discusión en cinco temas: regulaciones actuales y activos subyacentes, límite de transferencia de 1 millón de yenes, préstamos, emisión de stablecoins por instituciones financieras que manejan depósitos, y depósitos tokenizados.

Al inicio, se mencionó la "estrategia financiera para promover la inversión en crecimiento" publicada el 21 de julio, que promueve las "finanzas en cadena" basadas en blockchain. Esta estrategia incluye el marco institucional para las stablecoins y las medidas para reducir los riesgos de DeFi, incluidos los intercambios descentralizados (DEX).

Bajo el sistema actual, los medios de pago electrónico de primer tipo emitidos por los proveedores de transferencia de fondos en el país requieren el registro como segundo tipo de proveedor de transferencia de fondos, con un límite de 1 millón de yenes por transacción de cambio. Los medios de pago electrónico extranjeros como USDC también están sujetos a medidas que limitan las transferencias a menos de 1 millón de yenes por transacción para los proveedores de servicios de pago electrónico. La secretaría explicó el propósito del sistema que establece este límite para facilitar la entrada de proveedores de transferencia de fondos y preguntó a los miembros sobre su adecuación.

En cuanto a los préstamos, se confirmó que actualmente no existe una regulación integral. Se señaló la estructura en la que el prestamista asume el riesgo crediticio del prestatario, y se destacó que si los medios de pago electrónico se consideran dinero, también es necesario tener en cuenta la relación con la regulación de depósitos de la ley de inversión.

Dos empresas piden revisión del límite

JPYC Co., que emite el stablecoin JPYC, explicó que el límite solo se aplica en la etapa de emisión. Las transferencias en cadena entre billeteras no gestionadas (unhosted wallets) no están sujetas al límite, pero la emisión de JPYC por parte de municipios o empresas que convierten fondos "en conjunto" se cuenta como una transacción de cambio. Según sus cálculos, si se distribuyen subsidios de 50,000 yenes a 100,000 personas, se necesitarían 5,000 divisiones para emitir un capital de 5 mil millones de yenes.

La empresa solicitó que se aclare el tratamiento de la emisión conjunta si la distribución a cada receptor puede clasificarse como menos de 1 millón de yenes por transacción. Para casos que involucren a gobiernos, municipios, bancos, casas de valores y corporaciones verificadas (como corporaciones cotizadas), se solicita la eliminación del límite o el establecimiento de un marco separado. En ambos casos, se pidió una revisión gradual junto con medidas de protección al usuario, como el fortalecimiento del monitoreo de transacciones.

SBI VC Trade maneja USDC y RLUSD en dólares, así como JPYSC en yenes. El JPYSC, que es un medio de pago electrónico de tipo fiduciario, no tiene límite. Por otro lado, los dos activos en dólares tienen un límite de transferencia equivalente a 1 millón de yenes por transacción y medidas para evitar la tenencia que supere 1 millón de yenes, lo que impide responder a solicitudes de transferencias transfronterizas corporativas y pagos de gran volumen. La empresa solicitó la eliminación del límite de transferencia y tenencia de 1 millón de yenes y las medidas de recompra para el cuarto tipo de medio de pago electrónico (en su caso, RLUSD), que requiere equivalencia con el sistema japonés.

La empresa también mostró su desempeño en el préstamo de medios de pago electrónico, conocido como "préstamo de monedas". A partir de octubre, el saldo de préstamos de clientes en total asciende a aproximadamente 10.7 mil millones de yenes para los dos activos combinados. De este total, JPYSC representa 7.65 mil millones de yenes y USDC 3.06 mil millones de yenes, y USDC tiene un límite de préstamo por oferta establecido en 5,000 USDC, considerando el límite de 1 millón de yenes. En cuanto a la situación actual sin regulaciones definidas, la empresa expresó que regulaciones similares a las de las criptomonedas contribuirían a la tranquilidad de los clientes.

Zengin Kyokai pide una revisión "extremadamente cautelosa"

Zengin Kyokai expresó que la eliminación o relajación del límite solo, manteniendo el marco actual del segundo tipo de proveedor de transferencia de fondos, debe ser "examinada con extrema cautela". El segundo tipo de proveedor tiene un mecanismo para proteger los fondos de los usuarios dentro de tres días hábiles desde el final del período de cálculo, lo que puede llevar más de 10 días calendario desde la ocurrencia hasta la finalización de la protección si incluye fines de semana y días festivos. También se señaló que, en caso de quiebra de un proveedor que utiliza el depósito tradicional, los usuarios podrían tardar al menos 170 días en recibir sus fondos.

Zengin Kyokai también mencionó que los medios de pago electrónico que se pueden transferir las 24 horas son propensos a concentrar las solicitudes de reembolso en un corto período de tiempo, lo que puede dar lugar a un "corrimiento digital", así como a riesgos en términos de prevención del lavado de dinero. Se considera que el manejo de grandes cantidades debe realizarse bajo el primer tipo de proveedor de transferencia de fondos, que requiere autorización. En cuanto a la emisión de medios de pago electrónico de primer tipo por parte de instituciones financieras que manejan depósitos, se expresó que no hay una necesidad clara y concreta que justifique avanzar de inmediato.

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