华尔街在加密货币市场上前进，但市场发生变化：哪些资产吸引机构关注

机构对加密货币的采用正在以加速的步伐推进，但这一现象并没有引发市场多年来期待的普遍繁荣。随着华尔街、大型银行和基金将区块链和数字资产纳入其运营，散户流动性正在减弱，迫使该行业的主要平台重新思考其业务。

这一趋势正在改变生态系统：对各种代币的投机减少，资本更多集中于比特币、稳定币、现实世界代币化资产（RWA）和一小部分具有特定应用的加密货币。

寻求适应新形势的公司之一是Bitget。根据CoinMarketCap的数据，第六大交易平台的首席执行官Gracy Chen解释说，机构客户越来越多地要求能够在同一平台上交易股票、商品和加密货币，并使用股票作为担保。

然而，随着多样化的出现，传统加密平台的业务也面临担忧。Chen表示：“几乎已经快一年了，流动性仍未恢复，我看不到它会恢复。”因此，她解释说，公司不再仅仅与其他加密平台竞争，而是与提供多种资产类别的金融公司竞争。

矛盾的是，这一变化发生在数字资产被机构广泛接受的时刻。银行正在将金融资产纳入区块链，机构交易桌的作用日益突出，监管环境变得更加有利。

与此同时，传统加密货币市场正面临困难。包括BitMEX在内的三家平台在北半球夏季关闭，山寨币的流动性大幅下降。Chen认为，当前的情况开始与2022年相似，那一年因一系列危机和FTX的崩溃而受到影响。

“在2026年，真的感觉我们还在2022年，”这位高管表示，并警告说：“2026年最糟糕的情况可能尚未到来。”

这一局面开始质疑与市场机构化相关的主要预期之一：华尔街的进入必然会导致所有加密货币的资金和流动性普遍增加。

相反，大型金融玩家似乎正在构建一个不同的市场，更加集中于特定资产，并朝着支付、担保和现实世界资产的代币化方向发展，而不是以往周期中普遍的投机。

一个可能吸引这一增长的重要部分的细分市场是代币化股票，即可以通过区块链基础设施交易的传统金融资产的数字表示。

Wintermute的数据可以衡量机构的进展。在2026年上半年，机构对其场外交易的交易量占比达72%，这是迄今为止记录的最高比例。

然而，大型玩家与个人投资者之间的行为存在重要差异。机构客户交易的代币数量在2024年上半年到2026年同一时期仅增加了24%，而散户客户的增幅达到了76%。

“机构更加挑剔，”Wintermute的场外交易员Jasper De Maere解释说。他指出，大型玩家倾向于集中在一小部分他们认为能够提供具体技术创新曝光的加密货币上。

因此，机构的更大存在并不一定会均匀地惠及整个加密宇宙。“这不会是像以前周期那样的潮水上涨，提升所有船只。只有少数几种加密货币会表现出色，然后会有一大批落后者，”De Maere预测。

机构化也正在改变市场的另一个历史特征：高波动性。根据Glassnode的数据，比特币的年化波动率在8月初降至42%，而一年前为48%，2022年为69%。

这种稳定性可能对机构投资者具有吸引力，但减少了历史上吸引散户进入加密货币的一个激励：在非常短的时间内获得高回报的可能性。一部分这些投资者开始转向波动更大的市场和新的投机叙事，包括与人工智能和预测市场相关的领域。相比之下，机构对资本的管理更加严谨，在特定市场叙事中暴露的时间更短。

本内容仅供参考，不构成任何金融、投资、法律或税务建议。文中提及的任何活动、奖励、线上活动或相关信息，不应被视为对购买、出售或交易任何加密资产的推荐、招揽或邀请。加密资产具有高波动性，存在价值损失风险。WEEX服务、产品及相关活动的可用性可能因地区而异。用户在参与前有责任确保符合当地适用法律法规。