霍尔木兹海峡通行量降至每日10艘，海湾原油出口恢复延迟

霍尔木兹海峡的通行量降至每日10艘，海湾原油出口的恢复也因油轮攻击和美军封锁行动而受到延迟。尽管沙特阿拉伯、阿联酋（UAE）和伊拉克等海湾产油国的装船量在7月份有所增加，但海峡的通行量仍远未恢复到战争前的水平。

追踪霍尔木兹通行量的Straits.live在7月23日显示，单日通行船只数量为10艘。该页面指出，战争前的正常通行量约为每日88艘。公开的航行数据可能会延迟反映，并可能在后续进行修正，因此仅凭单日数据很难确定趋势。

油轮攻击再次动摇了通航的恢复。美联社报道称，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）所属的两艘油轮在8月14日经过霍尔木兹海峡时遭到无人机攻击，次日ADNOC的另一艘航行船只也遭到攻击。阿联酋外交部提出了伊朗的责任论，但当时伊朗的即时反应尚未得到确认。

美国中央司令部也将海峡的紧张局势视为军事行动的关键变量。美军中央司令布拉德·库珀（Brad Cooper）在8月16日访问了部署在阿拉伯海的USS林肯号。美联社报道称，USS林肯号正在支持对伊朗港口的封锁，并已连续航行超过240天。

出口指标显示出比通航情况更早的恢复信号。沙特阿美在6月26日于海湾的拉斯塔努拉终端重新开始原油装载，时隔约四个月。当时有两艘超大型油轮（VLCC）正在装载，另一艘则在附近待命。

自3月8日以来，沙特阿美已停止在拉斯塔努拉的装船，并将出口转向红海的亚布港。拉斯塔努拉是沙特东部的主要原油终端，如果海湾的出口受阻，红海航线和陆上输油管网的负担将加重。

整个海湾产油国的装船量在7月上半月也有所增加。根据海湾时报报道的路透社统计，沙特阿拉伯、阿联酋、伊拉克、科威特和伊朗的原油和凝析油出口量比6月的日均水平增加了约16%，达到每日1200万桶。然而，同一报道指出，由于战斗重新升级，海峡的流动再次减缓。

这一趋势被解读为出口恢复与通航不安同时进行的局面。产油国正在利用可能的航线和终端增加装船量，但油轮攻击和军事封锁对保险费用和航行判断造成了压力。船东和货主通常会综合考虑通航风险、保险条件、港口等待时间和绕航费用来决定航行。

霍尔木兹海峡是连接波斯湾和阿曼湾的海上瓶颈。战争前，全球海上原油和天然气交易约五分之一通过这一水道。即使有替代航线，也难以完全吸收所有货量，因此通行障碍会同时影响原油供应和运费、保险费。

本报此前报道了国际油价在美伊谈判僵局和伊朗否认直接谈判的背景下走弱的趋势。这次公开数据的10艘水平显示出完全封锁与正常通行之间的有限通行状态仍在持续。

对于ADNOC来说，海峡通行仍是直接的物流变量。霍尔木兹海峡内部及周边航线的通行障碍可能会影响阿联酋能源公司的运输计划和保险费用。这次油轮攻击再次突显了阿联酋能源公司的运输风险。

预测市场也倾向于认为正常化将延迟。根据Polymarket的相关合约，截至8月16日，霍尔木兹通行在8月31日前正常化的可能性为7%。该市场的解决标准是国际货币基金组织（IMF）货运监测的7日移动平均通行量。

然而，预测市场的价格仅是参与者交易结果，并非官方预测。实际通行正常化的情况将由船只通行量、军事冲突程度、港口封锁执行力度、保险和运费条件共同决定。即使单日通行量增加，7日移动平均是否恢复到正常水平仍需进一步确认。

国内市场也存在关联点。霍尔木兹的障碍可能会影响原油期货、炼油和石化行业、物价预期以及风险资产情绪。然而，仅凭这次数据难以断定对比特币（BTC）、以太坊（ETH）等虚拟资产价格的直接影响。

目前确认的趋势是沙特拉斯塔努拉的重新启动、海湾出口的增加、ADNOC油轮遭袭以及美国对伊朗港口封锁的持续同时出现。霍尔木兹通行的正常化与否将通过8月31日前的IMF货运监测7日移动平均和后续的船只攻击情况来决定。

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