Strategy se opone a la propuesta de excluirla del índice MSCI

Puntos clave de este artículo

• Strategy presenta una carta a MSCI
• Alega que tiene "más de 1.500 empleados"

Oposición a MSCI

El 31 de agosto, Strategy, uno de los principales tenedores de Bitcoin en EE. UU., envió una carta al comité operativo de índices de MSCI para expresar su oposición a la propuesta de excluir del índice a las "empresas no operativas" según la composición de sus activos. La empresa calificó la propuesta de discriminatoria y arbitraria, y exigió que se retirara.

En un documento de consulta publicado en agosto, MSCI propuso un nuevo estándar de dos etapas que define por primera vez a las empresas no operativas y las excluye de los criterios de elegibilidad para el grupo de índices bursátiles globales GIMI. Según el documento, si se aplicara a los datos de mayo de este año, Strategy y Metaplanet quedarían excluidas de inmediato, mientras que tres empresas, incluida SharpLink, uno de los principales tenedores de Ethereum, pasarían a una lista de vigilancia recién creada.

Mecanismo de los nuevos estándares

Los nuevos estándares primero realizarán una evaluación preliminar para determinar si la proporción de activos operativos respecto del total de activos supera el 50%. Las empresas que no alcancen este umbral pasarán por una evaluación adicional para su posible exclusión, basada en cinco índices financieros, como la concentración de activos empresariales y la concentración de costos. Serán excluidas si cumplen cuatro o más criterios.

Contraargumentos de Strategy

En la carta, Strategy afirmó que tiene aproximadamente 1.500 empleados en todo el mundo y ofrece un nuevo tipo de producto de crédito digital respaldado por Bitcoin (BTC), por lo que considera que reúne las condiciones para ser una empresa operativa. También explicó que, tras conversar con representantes de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), contabiliza su negocio de Bitcoin como un segmento empresarial independiente, de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados de EE. UU. (GAAP).

Además, argumentó que no cumple cuatro de los cinco criterios de la evaluación para excluir empresas y presentó pruebas específicas sobre dos aspectos relacionados con los gastos operativos y las fluctuaciones del valor razonable de Bitcoin. Señaló que las pérdidas por deterioro y valoración de Bitcoin se registran como gastos operativos y que esas fluctuaciones del valor razonable se contabilizan dentro de dichos gastos.

La empresa sostuvo que aplicar un estándar uniforme para excluir a las empresas no operativas socava la neutralidad del índice MSCI y contradice la política de EE. UU. de promover iniciativas relacionadas con las criptomonedas. Exigió que MSCI publique criterios objetivos y los registros de la consulta si no retira la propuesta.

MSCI está recopilando opiniones de los participantes del mercado hasta el 30 de septiembre y planea anunciar los resultados de la consulta antes del 16 de octubre. Si se implementan cambios, se espera que se reflejen en la revisión del índice de noviembre.

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