Bull Score de bitcoin: 90 sobre 100, la demanda disminuye

El Bull Score del bitcoin, calculado por CryptoQuant, muestra 90 sobre 100, según el informe publicado por la empresa el 29 de septiembre de 2026. Este índice resume el estado del mercado del bitcoin en una escala de 0 a 100. Sin embargo, en el mismo informe, la empresa de análisis señala una disminución de la demanda: 170,000 BTC de demanda al contado menos en 30 días, según CryptoQuant. Los flujos de los ETF de bitcoin estadounidenses, recalculados por Cointribune, muestran la misma desaceleración desde el 21 de septiembre.

En resumen

• 90 sobre 100: nivel del Bull Score del bitcoin en el informe de CryptoQuant del 29 de septiembre de 2026, a 10 puntos del máximo.
• −170,000 BTC: disminución de la demanda al contado en 30 días, según CryptoQuant.
• De 999 a 66.2 millones de dólares: entradas netas diarias de los ETF de bitcoin entre el 21 y el 29 de septiembre, según Farside Investors.

¿Qué es el Bull Score del bitcoin?

El Bull Score del bitcoin es un índice publicado por CryptoQuant, una empresa de análisis de datos on-chain. Combina varios indicadores de la blockchain y del mercado en una sola nota, de 0 a 100. Una nota alta describe un mercado en fase alcista. Una nota baja describe un mercado deprimido. Para entender este tipo de indicadores, nuestro dossier sobre el análisis on-chain retoma las bases.

El índice describe el estado del mercado en un momento dado. No prevé el precio. CryptoQuant no publica el detalle de su ponderación en sus artículos públicos.

¿Por qué sube el Bull Score de bitcoin mientras la demanda baja?

Ambos no miden lo mismo. El Bull Score de bitcoin agrega indicadores que describen la situación del mercado, después de varias semanas de aumento. La demanda mide las nuevas compras que aún llegan.

Según el informe de CryptoQuant citado por FXStreet, la demanda aparente al contado "se ha contraído en 170,000 BTC en los últimos 30 días". La demanda en los contratos de futuros también se desacelera. Su crecimiento pasó de 164,000 BTC el 14 de septiembre a 16,000 BTC el 29 de septiembre. Es una disminución de aproximadamente el 90% en quince días.

Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, resume esta discrepancia:

Sin nueva demanda, las subidas tienen dificultades para prolongarse. Con una demanda al contado que sigue contrayéndose y un crecimiento de los contratos de futuros que se estanca, la subida a corto plazo se vuelve más difícil de sostener.

Julio Moreno, CryptoQuant, citado el 30 de septiembre de 2026 (traducción de la redacción)

¿Qué muestran los flujos de los ETF de bitcoin?

Los ETF de bitcoin al contado estadounidenses proporcionan una medida independiente de la demanda. Sus flujos se publican cada día, fondo por fondo, por Farside Investors. Cointribune había seguido el momento en que los flujos de 2026 volvieron a estar en verde.

El 21 de septiembre, estos fondos recibieron 999 millones de dólares en una sesión. Fue su mejor sesión desde principios de agosto al menos, según nuestros registros. Las entradas luego disminuyeron casi todos los días.

Fuente: Farside Investors, consultado el 30 de septiembre de 2026.

Los ETF siguen teniendo entradas netas. Pero el ritmo se ha dividido por quince en seis sesiones. Esta desaceleración coincide con la observación que CryptoQuant publica con el Bull Score del bitcoin: la demanda al contado disminuye.

¿Quién vende mientras tanto?

Con un Bull Score de bitcoin de 90, los compradores recientes están en ganancias. Su ganancia latente promedio alcanza el 33%, la más alta desde diciembre de 2024, según CryptoQuant. Una ganancia latente es una ganancia en papel, que solo existe una vez que se vende la posición.

Algunos han vendido. El 22 de septiembre, los tenedores realizaron ganancias sobre 25,700 BTC. Es la mayor toma de beneficios en un día de 2026, según el mismo informe.

Lo que queda incierto

El Bull Score del bitcoin y los flujos de los ETF no dicen lo que hará el precio. CryptoQuant describe una demanda que se desacelera, no una caída anunciada. El informe completo de CryptoQuant no es público: sus cifras son conocidas por los medios que lo han difundido.

Para leer estas señales a largo plazo, nuestra guía sobre la interpretación de datos on-chain detalla los indicadores más seguidos. La próxima cifra caerá la noche del 30 de septiembre: los flujos de los ETF del 30 de septiembre, que cierran el mes, serán publicados por Farside Investors después del cierre de Wall Street.