Los mineros de Bitcoin logran sus mejores ingresos en once meses

Los mineros de bitcoin generaron 1.215 mil millones de dólares en octubre, su mejor resultado mensual desde noviembre de 2025. Sin embargo, este aparente récord oculta una realidad menos favorable: cada unidad de potencia de cálculo ahora genera mucho menos, lo que acentúa las disparidades entre los operadores.

En resumen

• Los mineros de Bitcoin generaron 1.215 mil millones de dólares en octubre, su mejor resultado mensual desde noviembre de 2025.
• A pesar de este aumento en los ingresos, el hashprice ha caído un 17.54 % en un mes, reduciendo la rentabilidad de la minería.
• La potencia de la red supera los 1.080 EH/s, lo que intensifica la competencia entre los mineros.
• Los operadores con electricidad barata y máquinas eficientes resisten mejor esta presión.
• En noviembre, una nueva caída del bitcoin podría debilitar aún más a los mineros menos rentables.

Un ingreso récord que no beneficia por igual a los mineros

Los ingresos de las empresas mineras alcanzaron 1.215 mil millones de dólares en octubre, frente a aproximadamente 1.20 mil millones en diciembre de 2025. Sin embargo, siguen siendo inferiores a los 1.26 mil millones de dólares registrados en noviembre pasado. Estas cantidades incluyen los bitcoins creados con cada bloque y las tarifas pagadas por los usuarios de la red.

Reportado a los 31 días del mes, el ingreso promedio alcanza aproximadamente 39.2 millones de dólares por día. Este total representa todas las sumas distribuidas por el protocolo, y no los beneficios realmente conservados por las empresas después del pago de electricidad, máquinas, refrigeración y sus deudas.

Varios números ayudan a entender esta paradoja:

• Los mineros generaron 1.215 mil millones de dólares en octubre;
• Sin embargo, el bitcoin ha perdido aproximadamente un 7.3 % en el mes;
• El hashprice pasó de 40.24 a 33.18 dólares por PH/s y por día;
• Esta caída alcanza el 17.54 % en solo treinta días;
• La hashrate de la red sigue superando los 1.080 EH/s.

El hashprice mide el ingreso diario teórico obtenido con una cantidad determinada de potencia informática. A la tasa observada el 1 de octubre, una capacidad constante de 1 PH/s podría producir aproximadamente 14,688 dólares de ingresos brutos en un año. Al nivel del 1 de noviembre, esta proyección cae a cerca de 12,111 dólares, es decir, una diferencia superior a 2,500 dólares.

Esta comparación no tiene en cuenta las variaciones de dificultad, el precio del bitcoin o las tarifas. Sin embargo, muestra por qué un récord de ingresos colectivos no garantiza una mejora para cada minero. El pastel ha crecido, pero más máquinas deben compartirlo.

La potencia de la red desencadena una guerra de costos

La hashrate del Bitcoin se establecía alrededor de 1,082 EH/s a principios de noviembre, mientras que los bloques se producían en promedio cada 9 minutos y 52 segundos. Esta potencia confirma la solidez técnica de la red, incluso después de la caída del bitcoin y el hackeo de Binance.

Sin embargo, ejerce una presión directa sobre los operadores. Cuando nuevas máquinas se unen a la red, la misma cantidad de bitcoins debe ser repartida entre más potencia informática. La dificultad minera se ajusta luego para mantener un intervalo medio cercano a diez minutos entre los bloques.

El precio del bitcoin sigue siendo el principal factor del hashprice expresado en dólares. Un análisis atribuye al precio de la criptomoneda aproximadamente el 77 % de las variaciones en los ingresos unitarios observadas en períodos de catorce días desde el halving de abril de 2024. La dificultad y las tarifas también juegan un papel, pero su influencia reciente parece ser más limitada.

Las tarifas de transacción actualmente solo ofrecen un bajo apoyo. Representaban aproximadamente el 0,45 % de los ingresos mineros en las veinticuatro horas previas al 1 de noviembre. Por lo tanto, las empresas dependen casi por completo de la subvención de bloque y del valor del bitcoin.

En esta configuración, la ventaja recae en los operadores capaces de obtener electricidad barata y utilizar equipos recientes. Varias nuevas máquinas ahora funcionan por debajo de 10 julios por terahash. Los modelos más antiguos consumen más para producir la misma potencia y se vuelven rápidamente deficitarios cuando el hashprice disminuye.

Noviembre podría acelerar la selección entre los operadores

El mes de noviembre comienza con un bitcoin alrededor de 77000 dólares, después de un mínimo cercano a 76100 dólares. Una nueva caída en el precio reduciría aún más los ingresos expresados en dólares, mientras que los costos de electricidad y financiamiento permanecerían en gran medida sin cambios.

Los mineros más frágiles entonces tienen varias opciones: detener sus equipos menos eficientes, vender más bitcoins, renegociar sus contratos energéticos o ceder algunos activos. Una disminución sostenida del hashrate podría luego provocar un ajuste negativo de la dificultad, dando un poco de aire a los operadores aún activos.

Por lo tanto, los ingresos de octubre deben interpretarse como un indicador de actividad, no como una medida de rentabilidad. Confirma que la red continúa distribuyendo más de mil millones de dólares al mes, pero la caída del hashprice revela una competencia mucho más dura.

La verdadera señal de noviembre no será un nuevo récord global. Más bien, habrá que observar si el hashprice se estabiliza, si los mineros reducen sus ventas de BTC y si el hashrate se mantiene por encima de un zettahash por segundo. Una divergencia prolongada entre la potencia creciente y el ingreso unitario en disminución aceleraría la selección entre los operadores más eficientes y aquellos cuyos costos se han vuelto insostenibles.