Fondo de mercado monetario tokenizado, diferenciación estructural a través de reembolsos, comisiones y DeFi

El fondo de mercado monetario tokenizado presenta diferencias estructurales en función del período de reembolso, las comisiones, la liquidez en cadena y la aplicabilidad de DeFi, incluso si incluye bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos respaldados por hipotecas. Centrifuge publicará un informe analizando estas diferencias. Según la investigación de Centrifuge, el 86% de los encuestados identificó la expansión de la distribución de productos existentes como una prioridad en los próximos 12 a 18 meses. El 31% de los encuestados consideró la programabilidad como un punto de diferenciación clave en las finanzas en cadena. El fondo de mercado monetario tokenizado representa la participación de productos financieros tradicionales en la blockchain, existiendo productos que se pueden reembolsar diariamente y otros que tardan varios días, lo que afecta la conveniencia de la gestión de fondos. La estructura de comisiones varía según el producto, y aunque los activos subyacentes sean los mismos, los rendimientos reales para los inversores pueden diferir. La aplicabilidad en DeFi también es un factor determinante en la estructura, ya que los tokens deben poder utilizarse como colateral en protocolos de préstamos o como medio de provisión de liquidez. Panera Capital analizó que el 12% de los activos tokenizados pueden combinarse sin problemas con DeFi. La estructura regulatoria limita las transferencias libres, y la documentación del fondo de mercado monetario en cadena de JP Morgan incluye procedimientos que permiten transacciones solo con direcciones de blockchain previamente aprobadas. JP Morgan Asset Management lanzó en mayo el fondo de mercado monetario tokenizado JLTXX en Ethereum, que invierte en bonos del Tesoro de EE. UU. y bonos respaldados por hipotecas. El informe de Centrifuge se centrará en comparar los métodos de distribución del fondo de mercado monetario tokenizado con la conectividad a otros protocolos financieros.

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