El Hype No Es Igual a la Ventaja Competitiva: La Historia de Solana en Wall Street Es Difícil de Contar

Sobrevivió a FTX, pero lucha por deshacerse de la dependencia de los memes.

Escrito por: Suvashree Ghosh, Bloomberg
Compilado por: Saoirse, Foresight News

Como la blockchain más activamente negociada a nivel mundial, se esperaría que Solana impresionara fácilmente a Wall Street, pero su historia está lejos de ser simple. Gran parte de su notoriedad temprana se construyó sobre varios tokens y monedas meme que montaron la ola de popularidad de Trump.

Esta cadena pública recibió inversiones tempranas de Sam Bankman-Fried (SBF) y alguna vez fue vista como la próxima gran oportunidad en la industria cripto. En 2022, el intercambio FTX de SBF colapsó, pero Solana sobrevivió a la crisis y volvió a la visibilidad del mercado, dependiendo en gran medida del comercio especulativo impulsado por monedas meme.

En las últimas semanas, la demanda del token nativo de Solana, SOL (uno de los pocos “Sam Coins” que recibió financiamiento de SBF) ha continuado debilitándose, con una caída acumulada de casi el 20% en lo que va del año.

Mientras tanto, los ETFs de SOL en el mercado spot y de staking listados en EE. UU. registraron un flujo total de salida de $50 millones en las últimas dos semanas. La firma de gestión de activos digitales SkyAI también liquidó todas sus tenencias de SOL este mes, abandonando su posicionamiento original para pivotar completamente hacia el sector de IA.

“El mayor riesgo es creer erróneamente que el actual hype comercial garantiza competitividad a largo plazo”, dijo Michael Weisz, CEO de la plataforma de préstamos basada en Solana, Kamino.

Solana ocupa el último lugar entre las principales criptomonedas

A medida que Wall Street continúa aumentando su inversión en el espacio cripto, el enfoque de la industria se está desplazando hacia aplicaciones financieras más tradicionales como las stablecoins y los activos reales tokenizados. Si bien el valor de inversión a largo plazo de Solana sigue siendo controvertido, se está posicionando activamente en esta arena y ha logrado algunos avances en escenarios de acciones tokenizadas.

La caída general en el mercado cripto ha amplificado aún más sus desafíos. Tras un breve aumento después de la elección de Trump, los precios de las monedas han seguido cayendo, con la mayoría de los tokens luchando por recuperar sus pérdidas. Algunos fondos especulativos han cambiado para perseguir rendimientos relacionados con la IA, mientras que una nueva ola de cadenas públicas emergentes en sectores verticales ha surgido para competir con Solana.

La Fundación Solana, una organización sin fines de lucro con sede en Zug, Suiza, que apoya el desarrollo de la red, declaró que se están llevando a cabo esfuerzos de transformación. La presidenta de la fundación, Lily Liu, señaló que la transferencia de fondos reales y activos físicos en cadena se ha convertido en el negocio de más rápido crecimiento para la cadena. Agregó que la rápida red de Solana y sus bajas tarifas son suficientes para respaldar pagos globales a gran escala y operaciones en el mercado de capitales.

Cuando se lanzó hace seis años, el principal punto de venta de Solana era su velocidad y costos más bajos en comparación con los competidores (especialmente Ethereum). Sin embargo, esta característica también la hizo inherentemente adecuada para el comercio especulativo, que sigue siendo su principal fuente de ingresos hoy en día.

Lucas Tcheyan, vicepresidente de investigación en Galaxy Digital, señaló: “En comparación con Ethereum, los ingresos por tarifas de Solana dependen más del comercio especulativo, y la caída desde su pico en 2025 también es más significativa”. También mencionó que el objetivo actual de Solana es alentar a los usuarios a migrar más actividades financieras a la cadena, cubriendo escenarios como comercio, ahorro y pagos.

El ecosistema de esta cadena pública se está diversificando. Un informe de Galaxy Research muestra que la proporción del volumen de comercio de monedas meme ha caído de más del 50% a finales de 2024 al 15%-20% en el segundo trimestre de este año.

La Fundación Solana informó que importantes instituciones financieras como JPMorgan, Morgan Stanley y Standard Chartered ahora están realizando negocios en la red.

Proveedores de servicios de pago líderes como Visa y Fiserv también han elegido Solana. Western Union emitió la stablecoin USDPT en la cadena de Solana en mayo de este año.

Sin embargo, recientemente, el negocio que Solana busca captar está siendo cada vez más desviado por competidores.

Hyperliquid se ha convertido en una plataforma popular para contratos perpetuos en cadena. Estos contratos no tienen fecha de vencimiento, lo que permite a los comerciantes apostar sobre los movimientos de precios de criptomonedas, acciones y materias primas. Según los datos de Tcheyan, después de que Hyperliquid emitió su token HYPE, la participación de Solana en el volumen de comercio de contratos perpetuos en cadena cayó del 17% al 6% en un año.

Por otro lado, Ethereum sigue siendo la piedra angular de las finanzas descentralizadas. Robinhood Chain y Base, lanzadas por Coinbase, están construidas sobre la red de capa dos de Ethereum; Stripe, en colaboración con Paradigm, incubó Tempo, y la cadena BNB de Binance es una cadena pública independiente compatible con el ecosistema de Ethereum.

Solana también está iterando continuamente. El 21 de octubre, la red completó la actualización Alpenglow, mejorando aún más la velocidad de las transacciones. Sin embargo, el valor de las optimizaciones técnicas solo puede realizarse cuando retienen usuarios y liquidez durante un mercado bajista.

Weisz declaró: “El crecimiento solo se revertirá verdaderamente cuando los activos de calidad, desarrolladores y clientes elijan irse por mejores experiencias en otras plataformas.”

Este contenido se ofrece únicamente con fines informativos generales y no constituye asesoramiento financiero, de inversión, legal ni fiscal. Cualquier evento, recompensa, promoción en línea o información relacionada que se mencione en el presente documento no debe considerarse como una recomendación, solicitud o invitación a comprar, vender, tradear o de negociar de otra manera con cualquier criptoactivo. Los criptoactivos son sumamente volátiles y pueden provocar pérdidas. La disponibilidad de los servicios, productos y eventos relacionados de WEEX puede variar según la región. Tienes la responsabilidad de asegurarte de que tu participación esté de acuerdo con las leyes y regulaciones locales vigentes.