Блокчейн приводит Hana Bank к расчетам в тот же день

Hana Bank, вторая по величине банк Южной Кореи, выпустила облигацию на сумму 100 миллионов долларов через блокчейн-платформу Euroclear. Сделка была завершена в тот же день, вместо обычных трех-пяти рабочих дней, и это первый случай, когда корейское финансовое учреждение напрямую использует блокчейн-инфраструктуру международного депозитария. Означает ли это, что корейские банки теперь ускоряют цифровизацию капитального рынка?

Что выпустила Hana Bank

Hana Bank, с почти 500 миллиардами долларов под управлением, является одним из крупнейших банков Южной Кореи, разместила пятилетнюю облигацию в иностранной валюте через Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI) Euroclear, сообщает CoinDesk. D-FMI обеспечивает выпуск, регистрацию и расчет ценных бумаг на распределенном реестре, а не через традиционные системы.

Распределение и платежи произошли в день выпуска, то есть T+0 — термин из торговли ценными бумагами, который указывает на то, что сделка завершается в день ее исполнения, а не после обычного времени ожидания. Hana использовала для этого документацию из своей существующей программы глобальных среднесрочных облигаций, с Standard Chartered в качестве единственного главного менеджера.

Что говорит сама Hana Bank

Представитель Hana Bank подчеркнул в интервью Korea Herald, что этот шаг выходит за рамки простого диверсифицирования каналов финансирования.

"Выпуск цифровых облигаций на сумму 100 миллионов долларов и внедрение расчетов T+0 представляют собой значительный шаг вперед, выходящий за рамки простого диверсифицирования наших каналов финансирования, так как они вводят блокчейн-технологии на капитальный рынок. Мы будем продолжать внедрять передовую инфраструктуру и исследовать инновационные решения финансирования, которые соответствуют потребностям глобальных инвесторов."

Hana Bank и Euroclear не ответили напрямую на запрос CoinDesk о дополнительной информации. Важная деталь: платформа D-FMI подключается к существующей сети расчетов Euroclear, что позволяет институциональным инвесторам покупать и торговать облигацией через свои существующие счета Euroclear без необходимости установки отдельных систем.

Не первая, но первая в своем роде

Транзакция Hana не является первой цифровой облигацией корейского банка в иностранной валюте. KB Kookmin Bank уже завершила аналогичную облигацию на сумму 100 миллионов долларов через платформу Orion HSBC в Гонконге, сократив время расчетов с пяти до трех рабочих дней.

Разница заключается в инфраструктуре: Hana является первым корейским учреждением, которое напрямую использует собственный D-FMI Euroclear, который с момента запуска в 2023 году уже был использован для цифровых выпусков долговых обязательств таких организаций, как Всемирный банк, Азиатский банк инфраструктурных инвестиций и турецкие банки, такие как İşbank и Akbank. Эта платформа предоставляет операционный опыт, который могут использовать другие учреждения, аналогично тому, как ABN AMRO и девять других европейских банков создали совместную блокчейн-сеть для реальных активов.

Опережая регулирование

Сроки не случайны. Финансовая служба Южной Кореи (FSC) установила 4 февраля 2027 года как дату начала широкого токенизационного рамочного закона, в котором ценные бумаги будут юридически признаны через распределенные реестры в соответствии с существующим законодательством о ценных бумагах.

Облигация Hana показывает, что корейские банки не должны ждать этого внутреннего регулирования, чтобы уже использовать установленную международную блокчейн-инфраструктуру. Это также урок, который актуален за пределами Кореи: учреждения, которые рано подключаются к таким платформам, как D-FMI Euroclear, накапливают опыт до того, как местное законодательство введет обязательные рамки — динамика, которая также наблюдается в исследованиях токенизационных тестов BlackRock и Goldman Sachs через DTCC.

Что это значит и что не значит для рынка

Выпуск на сумму 100 миллионов долларов является скромным в абсолютных терминах и не меняет ежедневную динамику крипто- или облигационных рынков. Это контролируемый институциональный пилот в рамках регулируемой среды, а не прорыв, который в краткосрочной перспективе приведет к более широкому принятию токенизированных ценных бумаг среди частных инвесторов.

Тем не менее, сделка подтверждает тенденцию, которая также наблюдается в других местах: устоявшиеся финансовые учреждения тестируют блокчейн-инфраструктуру не как спекулятивный эксперимент, а как средство сокращения времени расчетов и снижения операционных затрат. Будет ли это в конечном итоге способствовать более широкой ликвидности токенизированных облигаций, зависит от того, как токенизационная рамка Южной Кореи будет реализована в 2027 году.