El precio del oro vuelve a superar $4.000: la Fed, el riesgo de Irán y la próxima prueba

El precio del oro volvió a superar $4.000. El oro al contado cotizaba alrededor de $4.062 por onza al cierre del 27 de oct. de 2026. La semana pasada cayó brevemente por debajo de menos de $4000 por primera vez desde julio.

El repunte es frágil. El oro está aproximadamente 27% por debajo de su récord del 28 de ene., de cerca de $5.590. La Reserva Federal está en un ciclo de alzas de tasas. Un plan de EE. UU. para posibles ataques contra Irán, según informes, está impulsando al alza el petróleo y, en este mercado, eso ha perjudicado más al oro de lo que lo ha beneficiado.

Este artículo explica por qué el oro cayó por debajo de $4.000, por qué el riesgo de guerra no está actuando como un viento a favor, qué podrían cambiar la decisión de la Fed y los datos del PCE, y en qué se diferencian los tokens de oro y los futuros en WEEX para los traders.

Por qué el oro cayó por debajo de $4.000 y se recuperó

La caída se produjo durante una venta generalizada el 22 de oct. El Nasdaq bajó 2,6% por la preocupación en torno a la IA, y el oro cayó cerca de $116 en una sola sesión.

Los analistas describieron la venta como impulsada por la necesidad de liquidez. Cuando las acciones caen rápido, los inversionistas venden lo que pueden vender fácilmente, y el oro suele ser de lo primero que venden para cubrir llamadas de margen en otros activos. El oro tocó aproximadamente $3.975–$3.987 para el 23 de oct., su nivel más bajo desde mediados de julio. A esa fecha, había bajado 7,4% en el año.

El repunte se produjo cuando el petróleo retrocedió y las compras de los hogares chinos brindaron apoyo. Los bancos centrales también siguieron comprando:

• alrededor de 79 toneladas en agosto, según Goldman Sachs;
• alrededor de 63 toneladas en septiembre, según datos preliminares del Consejo Mundial del Oro, la cifra más alta desde 11/2024.

Esta demanda oficial constante es la principal razón por la que Morgan Stanley considera que $4.000 es un piso.

Por qué el riesgo de Irán no está impulsando el oro esta vez

El 28 de oct., The Wall Street Journal informó que EE. UU. había dicho a sus aliados del Golfo que se prepararan para una posible campaña «breve e intensa» contra Irán después de las elecciones legislativas de medio mandato del 3 de nov. En la mayoría de los ciclos, un titular así impulsa el oro al alza.

Este ciclo funciona de otra manera. Esta es la secuencia:

1. El crudo Brent ya ronda $115.
2. El petróleo más caro incide directamente en la inflación de EE. UU. El IPC de septiembre fue de 3,7% interanual.
3. Una inflación más alta aumenta las probabilidades de que la Fed siga subiendo las tasas.
4. Las tasas más altas aumentan el costo de mantener oro, que no genera rendimiento.

En resumen, la escalada impulsa el petróleo al alza, el petróleo eleva las expectativas de tasas y las expectativas de tasas hacen caer el oro.

El punto más importante para los traders de oro: hay que vigilar el petróleo y las expectativas del mercado sobre las tasas de la Fed en diciembre, no los titulares en sí. Un ataque que impulse con fuerza el petróleo podría ser bajista para el oro a corto plazo, aunque se trate de un evento clásico de «refugio seguro».

Qué significan la Fed y el PCE para el oro esta semana

La decisión de la Fed se anunciará a las 2 p. m. ET del 28 de oct. El rango objetivo actual es 3,75%–4,00%, tras el alza de septiembre, y los mercados esperan que se mantenga sin cambios. Para el oro, la clave está en cómo el presidente Kevin Warsh plantee diciembre, para cuando los futuros asignaban aproximadamente una probabilidad de 72%–73% a otra alza.

Los datos de inflación PCE de septiembre se publicarán el 29 de oct.

Estos resultados probablemente favorecerían al oro:

• mantener las tasas sin cambios y usar un lenguaje más moderado;
• un PCE subyacente igual o inferior a 0,3% en el mes;
• un dólar más débil (el índice del dólar rondaba 102.3 el 27 de oct.).

Estos resultados probablemente lo perjudicarían:

• una señal firme de que una subida en diciembre sigue sobre la mesa;
• un dato de PCE elevado.

Escenarios para el precio del oro: ¿$3.900 o $4.100 a continuación?

Los niveles que aparecen a continuación provienen de analistas identificados y de la evolución reciente de los precios. Son marcos de referencia, no pronósticos.

• Si se mantiene por encima de $4.000: La primera resistencia está cerca de $4.050, seguida de $4.100. Un movimiento por encima de $4.100 sugeriría que la caída de la semana pasada por debajo de $4.000 fue una liquidación por falta de liquidez y no un cambio de tendencia. Global X espera un repunte en forma de V si disminuye la presión de las tasas y se debilita el dólar.
• Si vuelve a perder $4.000: Global X considera que $3.900 sería la siguiente prueba clave. Bank of America ya había señalado un posible mínimo cerca de $3.750 para este ciclo, aunque seguía pronosticando un promedio de $4.000 para el cuarto trimestre.

En la práctica, un segundo cierre por debajo de $4.000 dentro de la semana posterior al primero debilitaría el argumento del «piso» más que cualquier titular aislado.

Operar oro en WEEX: XAUT y PAXG frente a los futuros perpetuos

Los traders de criptomonedas pueden obtener exposición al oro sin salir de USDT.

• XAUT/USDT al contado: XAUT es Tether Gold, un token respaldado 1:1 por una onza troy fina de oro, según la página del contrato de WEEX.
• PAXG/USDT al contado: PAXG es Paxos Gold y también está respaldado por oro físico.

Mantener cualquiera de estos tokens significa que tienes un derecho sobre oro sin apalancamiento. También estás sujeto a las condiciones de custodia y redención del emisor, y un token puede cotizar ligeramente por encima o por debajo del precio real del oro.

El contrato de futuros perpetuos XAUT/USDT incorpora apalancamiento. Eso importa más de lo habitual para el oro esta semana. El oro acaba de moverse cerca de $116 en un día. Un movimiento así equivale a casi 3%, lo que elimina aproximadamente 30% del margen de una posición con apalancamiento de 10x.

Los mercados de tokens también operan los fines de semana, cuando el principal mercado de futuros de oro está cerrado. Si la noticia sobre Irán se conoce durante el fin de semana, el precio del token absorbe el impacto con menos liquidez.

Qué deberían vigilar a continuación los traders de oro

Que el oro haya vuelto a superar $4.000 representa un repunte de alivio dentro de un mercado que sigue impulsado por las tasas. Hay tres fechas más importantes que los titulares geopolíticos:

• 28 de oct.: la decisión de la Fed.
• 29 de oct.: los datos de inflación PCE.
• 3 de nov.: las elecciones legislativas de medio mandato de EE. UU., después de las cuales, según los informes, podría producirse un ataque contra Irán.

Hasta que disminuyan las probabilidades de una subida en diciembre, es probable que los repuntes del oro sigan encontrando ventas cerca de $4.100. Puedes seguir el oro a través de XAUT y PAXG en WEEX, con un apalancamiento dimensionado para movimientos de $100 al día.

Preguntas frecuentes

1. ¿Por qué cayó el oro por debajo de $4.000?

Una venta masiva de acciones tecnológicas el 22 de oct. provocó ventas por necesidades de efectivo, incluidas llamadas de margen, que llevaron el oro a aproximadamente $3.975–$3.987 el 23 de oct. Fue su primera caída por debajo de $4.000 desde julio.

2. ¿Por qué el riesgo de una guerra con Irán no está impulsando el oro al alza en este momento?

La escalada impulsa el petróleo al alza y, con el Brent cerca de $115, eso aumenta la inflación y las probabilidades de otra subida de tasas de la Fed. Las tasas más altas encarecen mantener oro, lo que contrarresta su atractivo como refugio seguro.

3. ¿Cuál fue el máximo histórico del oro?

Aproximadamente $5.590 por onza durante la sesión del 28 de ene. de 2026. A un precio cercano a $4.060, el oro está aproximadamente 27% por debajo de ese máximo.

4. ¿Cuál es la diferencia entre XAUT y los futuros de oro?

XAUT es un token respaldado por oro físico, así que tienes un derecho sobre el oro mismo sin apalancamiento. Los futuros perpetuos son contratos apalancados con pagos de financiamiento y riesgo de liquidación.