XRP ETF在美国两项基金申请中取得进展

两份日期为8月27日和28日的美国基金申请列出了三只与XRP相关的ETF，进一步证明了该代币在受监管投资产品中的日益存在。
摘要

• ProShares的申请列出了其非杠杆XRP ETF和2倍杠杆的Ultra XRP ETF。
• Morningstar Funds Trust的修正案包括一个将S&P 500股票与XRP敞口结合的活跃基金。
• 截至8月24日，七只美国现货XRP ETF的累计资金流入已达到15.7亿美元。
• XRP交易者面临9月1日的托管解锁和9月15日的参议院程序投票。

提交给美国证券交易委员会的两份申请确认了两个ProShares产品和一个Cyber Hornet策略基金，尽管这两份文件并不代表新的SEC批准。

ProShares Trust于8月27日提交的24f-2规则通知中提到ProShares XRP ETF，系列编号为S000091571。它还列出了ProShares Ultra XRP ETF，注册为系列S000091573，并以UXRP的代码交易。

根据《投资公司法》提交的24f-2规则通知涉及投资公司出售的证券及相关注册费用。它们在申请系统中的出现不应被解读为新产品的批准或对XRP监管状态的裁定。

Morningstar Funds Trust于8月28日根据证券法文件编号333-216479提交了单独的后效修正案。后效修正案第15号包括Cyber Hornet S&P 500和XRP 75/25策略ETF，该ETF于2026年1月30日开始交易。
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ProShares XRP ETF提供两种不同的敞口水平

ProShares将其两只与XRP相关的系列与其他加密基金一起列在8月27日的通知中，包括其Ultra Solana产品和CoinDesk 20加密ETF。

UXRP自2025年7月以来开始交易，旨在实现Bloomberg XRP指数的每日回报的两倍。该基金并不直接持有XRP，而是利用金融合约，包括期货和掉期，来创造杠杆敞口。

该基金的费用比率为1.67%。截至8月28日的市场快照显示，其管理资产在4000万至5500万美元之间，而其净资产价值在XRP经历剧烈日内下跌后接近15.83美元。

每日杠杆使UXRP与普通现货ETF有显著不同。ProShares在其基金材料中表示，该产品的目标是针对单个交易日，这意味着在较长时间内的回报可能与XRP的累计表现相差两倍。

当价格在两个方向上反复波动时，复利效应变得更加明显。因此，该基金主要为那些频繁监控其头寸并理解与衍生品和每日重置相关风险的投资者设计。

非杠杆的ProShares XRP ETF（系列编号S000091571）则是另一种情况。尽管该系列出现在信托申请中，但多个基金跟踪服务仍将该产品标记为待定，而非可交易。仅仅注册一个系列并不意味着股份已经启动或可以通过美国经纪账户购买。

Cyber Hornet将S&P 500股票与XRP结合

Morningstar Funds Trust的修正案通过Cyber Hornet S&P 500和XRP 75/25策略ETF提供了另一种受监管的XRP敞口。

该基金以代码XXX交易，旨在跟踪一个将约75%的敞口分配给S&P 500，约25%分配给XRP的指数。这种配置使投资者能够通过一个交易所上市的产品接触到大型美国公司和加密资产。

根据其投资组合信息，该基金的股票持有包括Nvidia、Apple、Microsoft和Amazon。其与XRP相关的配置约为25.7%，而该工具截至8月27日报告的净资产价值约为22.08美元。

管理资产接近550,000美元，使该基金与成熟的股票或加密货币ETF相比显得较小。其规模也意味着它不是XRP需求的主要来源，尽管其结构显示美国基金经理正在将数字资产纳入混合投资组合。

交易所通知显示，交易于1月30日开始，与将S&P 500与以太坊和索拉纳配对的Cyber Hornet基金一起推出。XRP产品以S&P 500和S&P XRP 75/25混合指数作为基准，并定期重新平衡其配置。

对于美国投资者而言，这些上市提供了几种接触XRP的途径，而无需管理加密钱包。产品现在包括现货基金、基于期货的工具、杠杆ETF以及将加密货币与美国股票结合的基金。每种结构都有不同的成本、税务考虑和风险，交易所上市并不消除损失本金的可能性。

美国现货XRP ETF吸引了15.7亿美元

对这些申请的需求与现货产品的更大市场形成对比。正如crypto.news之前报道的那样，截至8月24日，七个美国现货XRP ETF的净流入约为15.7亿美元。

Bitwise的基金在该组中领先，累计流入约5.42亿美元，其次是Canary Capital，约4.68亿美元，以及Franklin Templeton，约4.34亿美元。七个产品的交易量在8月20日达到了创纪录的1.25亿美元。

高盛还在其第二季度的监管文件中披露了8650万美元的风险敞口，分布在五个现货XRP ETF中。根据报告，该银行在第一季度末未报告任何XRP ETF持有。

早期的机构需求在6月已经显现，当时Bitwise在美国和欧洲的XRP产品年初至今的流入超过2亿美元。Bitwise首席执行官Hunter Horsley在6月22日披露了这一数字。

现货基金持有或获得基础资产的风险敞口，而不寻求其每日收益的倍数。UXRP则使用衍生品来目标200%的彭博XRP指数的每日波动，而Cyber Hornet基金则将XRP风险敞口与股票配置结合。

XRP杠杆提高了剧烈清算的风险

基金结构的增加发生在衍生品市场杠杆增加的同时。Binance的XRP杠杆比率最近达到了0.213，为七个月来的最高水平，此前该代币上涨了44%。

XRP期货的未平仓合约攀升至约34亿美元，因为多头头寸变得拥挤。这种定位可能会放大下跌，因为当抵押品低于要求的水平时，交易所会自动平仓。

最近的一份XRP市场报告发现，该代币在一周内上涨了约50%，然后面临新的波动。在此期间，现货ETF的流入达到了约15.5亿美元，而这些基金持有的XRP供应量估计为1.5%。

在8月初接近1美元后，XRP在进入周末时交易价格在1.38美元到1.46美元之间。尽管ETF持续流入，该代币的回升仍远低于2026年1月的周期高点。

九月带来两个XRP市场催化剂

Ripple计划在9月1日根据其编程的每月流程释放10亿XRP。托管释放并不意味着全部金额会立即进入流通，因为Ripple历史上会将未使用的代币返回到新的托管合同中。

美国立法者在两周后面临另一个与XRP相关的事件。参议院已安排在9月15日对《数字资产市场清晰法案》进行结束投票，届时需要60票才能推进该法案进行审议。

投票将决定参议院是否继续辩论；它不会决定最终通过与否。如果闭会动议成功，参议院领导仍需处理修正案并进行额外投票。

众议院于2025年7月通过了CLARITY法案，而参议院银行委员会在2026年5月以15票对9票的结果推进了其版本。该提案将根据每种资产的分类，将数字资产的监管分配给证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）。

渣打银行估计，更清晰的美国市场规则可能支持另外40亿到80亿美元的XRP投资产品流入。该预测取决于立法为金融机构提供足够的确定性，并不代表已承诺的资本。
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