稳定币和代币化存款：银行可能损失2300亿美元

银行面临着由于稳定币和代币化存款的普及而可能损失2300亿美元的支付收入。

预计到2030年，稳定币、代币化存款和中央银行数字货币将占全球支付总量的4%。

大约60%的企业愿意从非银行机构聘用稳定币服务。

代币化存款成为银行保留存款和维护流动性的短期首要任务。

4万亿美元的资本被锁定在账户中以资助跨境支付流。

当前支付状况

全球支付行业正接近一个关键时刻。随着稳定币、代币化存款和中央银行数字货币（CBDC）从实验阶段转向商业化，银行面临着对传统支付收入来源的日益压力。根据凯捷研究院的《2027全球支付报告》，预计这些工具到2030年将占全球支付总量的约4%，这将影响高利润的收入来源，如汇率差、代理银行、浮动收益和交易处理费。

在过去三年中，银行将创新支付作为企业客户的重点。60%的银行将这一领域视为战略投资的重点。然而，只有三分之一的企业客户对其主要银行合作伙伴感到满意，这显示出银行提供的服务与企业日益增长的期望之间的差距。

跨境支付的挑战

近四分之三（74%）的组织将跨境支付描述为缓慢、昂贵且不可预测。此外，企业支付的完整流程，从发起和转账到确认和对账，平均需要大约三天半。在此过程中，超过一半（57%）的企业报告称无法实时访问支付状态、现金头寸或透明定价。因此，企业指出，结算结果的可预测性、支付执行的实时可见性以及更强的防欺诈保护是他们最迫切的未满足需求。因此，企业在典型的跨境企业支付（B2B）中产生的总成本相当于交易金额的2%。

目前，该报告已进入第22版，调查了1100多家年收入超过10亿美元的大型企业。受访者平均表示，他们在14个市场运营，维持11个银行关系，并通过跨境交易完成34%的B2B支付量。然而，尽管支付基础设施有所改善，操作碎片化仍然是企业客户面临的主要挑战。

加速智能货币工具

B2B支付基础设施的结构性限制、监管透明度和市场动态的变化推动了报告所定义的“加速智能货币”（accelerated intelligent money）的出现——稳定币、代币化存款和CBDC使货币能够做的不仅仅是在账户之间流动。通过实现24/7的执行、集成规则和实时结算，这些工具可以减少跨境支付流中的摩擦。因此，报告估计，大规模采用可能释放出目前锁定在结算和流动性账户中的高达4万亿美元的资本——这些资本产生的回报很少，无法用于贷款、投资或其他生产性用途。

A demanda corporativa por essa nova geração de instrumentos de pagamento já se consolida, e os bancos continuam sendo os provedores preferidos. 71% das empresas escolheriam um banco em vez de uma fintech para pagamentos tokenizados, desde que o custo e a qualidade sejam equivalentes. No entanto, essa preferência não está garantida. Quase 60% dos clientes corporativos estão dispostos a contratar serviços de stablecoins de instituições não bancárias (non-banks) caso seus parceiros bancários não acompanhem a evolução do mercado. Inclusive, essa perda de vantagem competitiva ocorre em um cenário no qual os clientes corporativos relatam que 36% de seu volume de pagamentos B2B já são processados ??por instituições não bancárias.

"O setor de pagamentos está entrando em seu período de disrupção mais significativo desde o surgimento do digital banking", afirmou Jeroen Hölscher, Líder Global de Serviços de Pagamento da Capgemini. "Estamos deixando para trás o ciclo de hype em torno do dinheiro inteligente e entrando em um período em que os a economia e os volumes de transações tornam impossível para os bancos permanecerem à margem. Com US$ 230 bilhões em jogo, os bancos precisam decidir qual papel desejam desempenhar nesse ecossistema emergente. Um grupo seleto de bancos já fez sua escolha e agora moldam os padrões e a governança que definirão o mercado. Aqueles que agirem agora irão construir uma confiança duradoura, captar novos fluxos de pagamento e reter os depósitos corporativos que sustentam seus relacionamentos bancárias mais amplos."

银行优先考虑代币化存款

À medida que o dinheiro inteligente avança rumo à comercialização, os bancos precisam definir seu posicionamento estratégico nesse ecossistema. O relatório revela que executivos bancários identificam os depósitos tokenizados como a principal prioridade de curto prazo por sua capacidade de permanecer nos balanços e de se adequar às regulamentações vigentes. Contudo, apenas 21% dos bancos --- classificados como líderes de mercado --- estão escalando ativamente pelo menos um instrumento acelerado de dinheiro inteligente, enquanto os outros 79% avaliam sua posição.

Esses bancos de alto desempenho concentram-se em casos de uso corporativo específicos que resolvem atritos operacionais e monetizam seu valor para além das taxas de transação. Os resultados são mensuráveis, já que esses líderes têm três vezes mais probabilidade do que os bancos tradicionais de identificar novas fontes de receita e preveem compensar o declínio nas receitas de transação em 15 meses, em comparação com 25 meses para o restante do setor. Por fim, eles também são mais decisivos: 33% dos líderes buscam adotar uma postura de mercado transformadora, moldando a forma como o ecossistema opera, enquanto 40% dos bancos tradicionais pretendem adotar uma abordagem reativa.

Segundo o relatório, como a liquidação com dinheiro inteligente é irrevogável, os líderes priorizam a conformidade ao integrá-lo diretamente na execução, antes mesmo que o dinheiro seja movimentado. De fato, eles superam os bancos tradicionais em 1,5 vez no monitoramento de transações entre redes e têm 1,2 vez mais probabilidade de investir em sistemas de vigilância orientados por Inteligência Artificial (IA) para identificar comportamentos incomuns em carteiras, bem como de implementar verificações em tempo real de Prevenção à Lavagem de Dinheiro (AML) e Conheça seu Cliente (KYC) nos fluxos de transação.

No entanto, mesmo entre os líderes, lacunas fundamentais persistem. Pouco mais da metade (56%) possui o talento e as habilidades para criar e manter ativos digitais, bem como a prontidão técnica e as capacidades necessárias para viabilizar a tokenização, os contratos inteligentes e a interoperabilidade entre redes financeiras. Portanto, superar essa lacuna determinará quais bancos estarão mais bem posicionados para avançar da fase de experimentação para a de escala.

阅读完整报告：全球支付报告2027 -- 现在钱真的从未睡眠

方法论

全球支付报告2027基于两个主要研究来源。2026年全球企业调查于2026年5月至6月与INJ Partners合作进行，采访了来自九个国家的1110家年收入超过10亿美元的大型企业。受访者在保险、制造和物流/运输等行业之间均匀分布。

同一时期进行的全球银行高管调查采访了来自九个国家的300名银行业高管：澳大利亚、法国、德国、香港、荷兰、新加坡、阿联酋、英国和美国。被评为“领导者”的银行正在积极扩展至少一种智能现金加速工具，而传统银行仍处于试点项目、评估阶段或不考虑这些工具。

关于Capgemini

Capgemini是一家全球业务和技术转型合作伙伴，致力于通过人工智能创造市场上的实际价值。我们想象组织的未来，并通过人工智能、技术和人将其变为现实。实际上，凭借近60年的坚实历程，我们是一个负责任和多元化的集团，拥有420,000名专业人员，遍布50多个国家。我们提供端到端的服务和解决方案，凭借我们深厚的行业专业知识和强大的合作伙伴生态系统，提升我们在战略、技术、设计、工程和业务运营方面的能力。该集团在2025年报告的全球收入为225亿欧元。

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关于Capgemini研究院

Capgemini研究院是Capgemini内部的智库，专注于数字领域的主题。该研究院发布关于数字技术对传统大型企业影响的研究。团队由Capgemini的全球专家网络组成，并与学术和技术合作伙伴紧密合作。研究院在印度、新加坡、英国和美国设有专门的研究中心。事实上，研究院连续六次被独立分析师评为全球研究质量第一，创造了行业内的前所未有的成就。

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¹ 稳定币是其价值与传统货币挂钩的数字货币，而代币化存款是以数字代币形式在区块链上发行的传统银行存款。

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