加密货币：税收规则忽视了流动的核心

国际税收规则仍然只关注链上加密活动的一小部分。Chainalysis 估计到 2025 年，在六大区块链上，潜在的应税流动将达到至少 4570 亿美元。经济合作与发展组织（OECD）的 CARF 仅能直接覆盖 14%。其余 86% 的流动主要通过去中心化金融（DeFi）、个人之间的转账、质押或支付进行。

简而言之

• Chainalysis 估计到 2025 年，加密货币的潜在应税活动将达到 4570 亿美元。
• CARF 仅能直接覆盖 14% 的链上流动。
• 去中心化交易所（DEX）、点对点（P2P）、质押和许多支付仍然大部分不在监管范围内。

加密货币的价值已经达到 4570 亿美元

CARF 正在多个国家逐步落实。例如，法国正在准备通过新的国际税收框架扩展 DAC8。Chainalysis 关注的是在区块链上直接流动的资金。

其估计到 2025 年将达到 4570 亿美元。这个数字包括实现的资本利得、某些来自挖矿、质押或借贷的收入，以及以加密货币进行的支付。

美国以 1126 亿美元位居首位。欧盟总计 1251 亿美元。法国约占 94 亿美元，其中 17 亿美元为收入，25 亿美元为资本利得，52 亿美元为支付。

计算涉及六个网络：比特币、以太坊、Solana、Tron、BNB Smart Chain 和 Base。因此，市场的一部分仍然缺失。在这些 4570 亿美元中，集中交易所内进行的操作并未被计算在内。Chainalysis 因此认为其估计是一个底线。

CARF 主要关注通过中介的流动

加密资产报告框架（CARF）是由 OECD 创建的，旨在自动化国家之间的税务信息交换。今年，数十个司法管辖区开始收集数据。首批国际交换预计将在 2027 年到来。法国是参与该机制的国家之一，该机制在启动时就已聚集了 47 个国家。

当用户通过交易所或经纪人进行交易时，系统运作相对良好。这些公司通常知道客户的身份。它们可以记录销售、购买和转账，然后将这些信息传递给税务机关。

问题在于活动离开这些平台时开始出现。

根据 Chainalysis 的数据，只有 14% 的潜在应税链上流动与 CARF 直接覆盖的操作相符。其余 86% 包括在 DEX 上的交易、点对点转账、直接链上生成的收入以及许多支付。

私人钱包没有合规服务。在许多情况下，去中心化协议也没有。因此，监管机构只能获取部分信息，而不是所有信息。

私人钱包在税务追踪上仍然困难

问题不仅仅出在 DeFi 上。用户可以在一个平台上购买比特币，将其发送到自己的钱包中保存多年，然后在其他地方出售。

接收 BTC 的交易所知道销售价格，但不一定知道初始购买价格。资本利得的计算变得不那么明确。

CARF 也不具备追溯性。旧的交易、某些质押收入、挖矿奖励或加密贷款可能在税务机关收到的数据中缺失。

Chainalysis 并不要求取消该系统。该公司认为，税务机关应当通过直接分析区块链来补充平台的申报。

这一话题在欧洲已经变得敏感。在法国，Bull Bitcoin 已向国家理事会提起诉讼，反对 DAC8 的实施，特别是针对收集加密持有者数据的问题。监管机构希望看到更多。加密货币仍然允许将大量活动转移出传统中介。