查尔斯·施瓦布在其13万亿美元的平台上增加了比特币和以太坊交易

查尔斯·施瓦布在其零售经纪平台上增加了直接的比特币和以太坊交易，交易费用为0.75%。截至第二季度末，该平台报告的客户资产达到13.1万亿美元，活跃经纪账户为3980万个。

摘要

• 查尔斯·施瓦布推出了直接的比特币和以太坊交易，交易费用为0.75%。
• 施瓦布在第二季度报告的客户资产为13.1万亿美元，活跃经纪账户为3980万个。
• 该经纪公司在推出无存款或取款的现货交易后，已开始测试加密货币转账。
• 摩根士丹利的E*Trade将加密货币交易定价为0.5%，对加密交易所的费用施加了压力。
• 施瓦布还在探索稳定币，并计划将加密交易、转账和保管扩展到其顾问平台。

根据施瓦布的第二季度业绩和首席执行官Rick Wurster的评论，自5月13日开始的分阶段推出按计划进行，同时公司已开始进行加密转账试点，并在基础设施提供商Paxos中获得了股权。

该服务最初支持比特币和以太坊，查尔斯·施瓦布首席银行持有客户资产，Paxos提供交易执行和次级保管。施瓦布将交易费用设定为75个基点，并在没有加密存款或取款的情况下推出，而纽约和路易斯安那州的客户被排除在初始推出之外。

施瓦布在4月已确认其推出计划，当时一位发言人表示，公司仍按计划在2026年上半年推出现货比特币和以太坊交易。在推出前，已开放了候补名单，此次推出是在员工试点之后进行的。

施瓦布加密交易覆盖现有零售客户

当施瓦布加密交易于5月13日推出时，符合条件的客户获得了通过同一施瓦布账户交易BTC和ETH的能力，此外还可以交易股票、交易所交易基金和其他投资。

该产品背后的分销网络持续扩展。施瓦布报告第二季度创纪录的收入为71亿美元，同比增长21%，而每日平均交易量增长57%，达到1190万。

核心新增资产在本季度达到约1200亿美元，客户又开设了140万个经纪账户。截至6月30日，总客户资产为13.08万亿美元，同比增长22%，活跃经纪账户达到3980万个。

Wurster将交易活动的部分增长归因于年轻投资者和对AI驱动投资工具的更大使用。公司预计这种参与度将持续，而不是随着当前市场周期的结束而消失。
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在施瓦布花费数月时间评估现有客户的需求后，加密货币进入了该平台。Wurster此前表示，客户通过施瓦布持有约250亿美元的加密货币交易所交易产品，并要求将数字资产与其股票、债券和现金一起保管，而不是在不同平台上维护账户。

潜在客户的兴趣也在增加。2025年4月，Wurster表示，施瓦布的加密网站流量上升了400%，大约70%的访客来自非施瓦布客户。

尽管加密市场的条件较弱，推出仍在继续。比特币交易价格接近63,000美元，而行业现货交易量在第二季度下降。施瓦布数字货币研究和战略总监Jim Ferraioli在6月表示，比特币失去了一些吸引力，因为投资者转向AI股票、商品和预期的首次公开募股。

施瓦布仍然按照计划推进这一产品。沃斯特此前曾表示，直接的加密货币访问是对希望整合他们在其他地方持有的资产的客户的回应，而不是围绕特定比特币价格周期设计的产品。

传统经纪商在加密费用上展开竞争

施瓦布的到来也使其交易价格直接与加密交易所和其他成熟金融公司展开竞争。

施瓦布每笔交易收取75个基点的费用，低于富达大约1%的差价，但高于摩根士丹利的E*Trade，后者为其加密服务引入了50个基点的固定收费。

摩根士丹利于5月6日推出了其ETrade试点，支持比特币、以太坊和索拉纳的交易，交易通过Zerohash进行。该经纪公司计划在2026年晚些时候向所有860万ETrade客户提供该服务，并且还在开发一款专有数字钱包。

该产品在推出时为摩根士丹利提供了一个额外的加密货币，并且每笔交易的定价比施瓦布的75个基点低三分之一。Zerohash提供基础设施，而摩根士丹利还参与了该公司在2025年的1.04亿美元D-2轮融资。

费用差异使得这两家经纪公司面临历史上从零售交易中赚取更多的加密原生平台的竞争。

在第二季度，Coinbase在258亿美元的消费者交易量中产生了约4.52亿美元的消费者交易收入，相当于根据公司报告的数字隐含的约1.75%的收入占比。

由于加密交易活动疲软，该季度其整体交易收入下降。Coinbase报告了3.595亿美元的净亏损，并记录了另一个季度的收入未达预期，而消费者交易收入较去年下降了约30%。

随着公司扩大直接交易以外的收入来源，订阅和服务已成为Coinbase业务的更大部分。稳定币经济、机构服务和其他订阅产品现在占其收入的相当大一部分，而其在全球加密交易中的份额持续增加。

与此同时，传统经纪公司可以向已经使用其平台进行证券、现金管理和财富产品的客户提供加密服务。摩根士丹利高管以类似的方式描述了E*Trade战略，将加密定位为客户可以在不离开公司金融生态系统的情况下访问的另一种产品。

摩根士丹利继续围绕这一模式增加数字资产服务。6月，该银行与Galaxy Digital合作，为符合条件的财富管理客户提供使用加密持有的途径，以获取现货投资产品，此外还测试了通过E*Trade进行的直接BTC、ETH和SOL交易。

比特币ETF和直接加密现在可以通过一个登录访问

施瓦布的直接交易服务还为客户提供了选择，可以通过经纪公司自己持有比特币和以太坊，或使用加密投资产品而无需转移到其他平台。

在直接交易推出之前，施瓦布客户已经可以通过比特币和以太坊ETF、期货以及施瓦布加密主题ETF获得曝光。5月的推出为相同的账户结构增加了直接持有。

沃斯特此前表示，施瓦布客户希望将加密“与他们的股票、债券和现金一起，而不是在不同的应用程序上单独处理。”他还表示，一些客户曾要求将其他地方持有的数字资产带回施瓦布，因为他们信任该经纪公司管理他们的其他投资。

因此，转账构成了该产品的下一部分。尽管在推出时存款和取款不可用，但施瓦布在7月的财报更新中表示，加密转账试点正在启动。

该公司还准备将直接数字资产服务扩展到自我导向的零售账户之外。施瓦布在6月设定了到2027年中期的目标，计划在其顾问平台上增加现货加密货币交易、转账和保管服务，尽管时间安排可能会有所变化。

施瓦布官员表示，顾问们仍然在很大程度上依赖交易所交易产品来为客户提供加密货币的敞口，但已经拥有其他地方数字资产的客户对直接持有的需求有所增加。增加转账和保管服务将使顾问能够在与其他客户资产相同的平台上管理这些持有。

经纪公司正在增加更多加密服务

在施瓦布，加密货币交易仍然仅限于比特币和以太坊，目前没有提供质押或零售稳定币，而一些竞争金融公司已经开始增加更多的加密产品。

富达在2026年早些时候推出了其富达数字美元，为已经包括加密交易和保管的数字资产业务增加了一种美元支持的稳定币。

施瓦布也讨论过稳定币。沃斯特表示，该经纪公司一直在与银行财团进行谈判，同时考虑自己的路线，尽管该公司尚未宣布稳定币的推出。

代币化证券也仍在考虑之中。沃斯特质疑代币化对于已经以低或无佣金交易的资产能解决什么问题，但在7月的财报电话会议上表示，如果客户最终希望以其他格式交付证券，施瓦布将准备好为其服务。

其他大型投资平台在之前限制访问后，正在进一步进入数字资产领域。先锋集团在2025年12月开始允许第三方加密ETF在其经纪平台上交易，包括与比特币、以太坊、XRP和索拉纳相关的产品，同时继续排除迷因币产品，并表示当时没有计划推出自己的加密基金。

到7月，先锋集团正在招聘一位数字资产负责人，以制定涵盖代币化、稳定币、保管、钱包、结算基础设施和潜在客户产品的多年战略。

该职位描述要求该高管帮助确定先锋集团应在哪里建立自己的数字资产能力，如何与外部提供商合作，或在特定产品上保持谨慎，职责涵盖区块链基础设施和受监管的金融服务。
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