能否仅靠稳定币生活？行业三位专家的回答

AI·链上金融峰会 会议报告

能否仅靠稳定币生活？行业三位专家的回答

磯和啓雄 × 岡部典孝 × 渡边创太


HashPort、KDDI、au Coincheck Digital Assets、WebX执行委员会共同主办的“AI·链上金融峰会”于10月1日举行。

会议的环节“稳定币将改变金融的未来”以嘉宾用○×的牌子回答问题的形式进行。讨论涉及稳定币与生活、国际汇款、纳税、监管等多个方面。
嘉宾
株式会社三井住友金融集团 磯和啓雄 执行董事
JPYC株式会社 岡部典孝 代表董事
Startale Group 渡边创太 创始人兼首席执行官
主持人
株式会社HashPort 吉田世博 代表董事兼首席执行官
※开场照片从左到右依次为：吉田世博、磯和啓雄、岡部典孝、渡边创太

仅靠稳定币生活的时代

开场时，三位嘉宾分别进行了自我介绍。磯和氏在支付领域积累了丰富的经验，曾参与个人用户的Olive和企业用户的Trunk项目。基于此，他表示自己长期关注链上金融的动态，并提到正在研究三大银行的稳定币以及SMBC单独的稳定币在企业支付中的应用。冈部氏作为发行日本圆稳定币JPYC的JPYC株式会社的代表登场。渡边氏则介绍了他参与与SBI集团共同开发的信托型稳定币“JPYSC”。
吉田氏提到，前一天9月30日，au PAY应用程序开始提供虚拟货币钱包“αU wallet”，并指出仅靠无现金生活已经成为常态。随后，他询问：“未来，个人是否能仅靠稳定币生活？”在磯和氏和岡部氏举起○的同时，渡边氏则故意举起了×。
渡边创太
链上金融的趋势是从纸质开始，转向在线，再到链上。尽管纸质交易仍然存在，但在链上时代，物理支付并不会消失。我认为这是前提。
我认为仅靠稳定币生活的时代会到来，但并不意味着所有事情都必须用稳定币来做。从个人选择的角度来看，想用稳定币的人可以使用，而选择现金的人也可以继续使用现金。这样是最好的。从这个意义上说，实际上我也是○。
虽然举的是×，但渡边氏也认为仅靠稳定币生活的时代本身会到来。他认为，没有必要将所有事情都替换为稳定币，稳定币应成为与现金等并列的选择之一。当被问及稳定币最应该使用的场景时，渡边氏继续说道：
渡边创太
从底层思维来看，支付是最容易理解的，但反向推理的话，所有事物都将被代币化是前提。在美国，目前股票的代币化最为火热。如果股票和房地产等稀缺性资产被代币化，那么稳定币必然会作为支付工具进入其中。这里的使用将是最大的。
岡部典孝
实际上，在JPYC作为预付卡的2022年，我尝试了仅用JPYC生活一周，结果确实可以做到。既然在预付卡时代就能做到，现在当然也可以。现在有了卡片，并且可以在现有的加盟店使用，这完全是可能的。
磯和啓雄
现在的情况与无现金时代刚到来时非常相似。我有一种2014年左右的印象。当时，我在银行内部认为无现金时代一定会到来，并在经营会议上主张应全面投入无现金支付。
但并不是所有事情都变成了信用卡。当时也有关于二维码和条形码哪个会胜出的讨论。有人认为既然有了月结（下个月一次性付款的信用卡），就不需要借记卡。现在，月结、借记卡、积分、PayPay等，大家都在正常使用。Olive现在也有PayPay。所有这些相互结合，变得更加便利。但如果问我能否做到，我认为是可以的。
吉田氏总结道，资产领域作为入口，QR码支付像当初普及时一样向零售领域扩展是一个重要的点。

国际汇款与代币化存款

第二个问题是从批发的视角出发。吉田氏以Stripe和Mastercard的收购为例，解释了围绕稳定币的现有金融活动正在活跃，并询问：“国际汇款是否应该使用稳定币而不是SWIFT？”磯和氏举起×，而岡部氏和渡边氏则举起○。
补充：Stripe于2024年10月宣布以11亿美元收购专注于稳定币支付基础设施的美国Bridge，并于2025年2月完成交易。Mastercard在2026年3月达成收购英国稳定币基础设施公司BVNK的协议，收购金额包括与业绩挂钩的最高18亿美元，并于8月3日完成。
磯和啓雄
我认为海外汇款不仅应使用SWIFT，还应利用稳定币。没有必要故意不使用现有的SWIFT网络。
SWIFT本质上就像电文的接力。银行之间逐步进行资金结算，因此不可避免地会耗费时间。但SWIFT方面也在进行改进，试图通过ISO 20022标准化电文，使其接近实时结算。各银行进行了大量投资，我认为没有必要放弃这些投资而转向稳定币。
岡部典孝
这完全取决于金额。如果是发送1000日元，稳定币是唯一的选择；反之，如果是发送100亿日元，银行就可以了。在大额汇款中，SWIFT仍然会存在。
另一方面，以100日元或1000日元的水平进行海外打赏，不使用稳定币是难以想象的。还是要并用，但作为稳定币的支持者我举了○。
渡边创太
从替代SWIFT的手段来看，我认为海外汇款将更多使用代币化存款。对于“不是SWIFT而是稳定币”的问题，我无法明确回答。另一方面，如果是“不是稳定币而是代币化存款”，那我可以明确举○。
另外，稳定币和代币化存款归根结底都是解决方案。关于应该使用解决方案的讨论让我有些不适。用户因为方便而自然开始使用，这才是本质。我们希望思考如何才能让用户的利益得到充分体现，并在不知不觉中开始使用。
吉田氏当场补充提问：“在日本普及的会是代币化存款而不是稳定币吗？”
岡部典孝
我早就说过，M2M（机器之间的交易）时代即将来临。我认为AI和机器人开设账户对银行来说在短期内是困难的。从这个意义上说，稳定币可能更容易普及。
渡边创太
从几年跨度来看，差别会很大。在2到3年内，我认为稳定币会更为普及，尤其是在资产的背景下。但在5年的跨度内，两者都有可能并存。
最后，磯和氏回答了同时致力于代币化存款和稳定币的工作。
磯和啓雄
如果有人认为稳定币是单一的东西，那是错误的。至少在现在的分类中，有大约四种类型。链上有开放和封闭之分，还有许可和无许可之分。开放和无许可的可能是稳定币的形象。但如果是封闭和有许可的稳定币，其使用体验几乎与代币化存款相同。
那么，在像日本这样每个人都可以拥有账户的国家，代币化存款的使用体验应该更好。我认为这取决于未来稳定币的设计。我们正在投入大量人力以便能够同时应对这两者的需求。

稳定币的纳税与现有金融的变化

继续讨论的话题是纳税。吉田先生询问：“国税和地方税是否可以用稳定币支付，这种情况会在三年内到来吗？”三人都举起了“是”的标志。

渡边创太
这是首先应该做的事情，希望能做到。希望政府的资金使用情况能够全部上链。希望能实现包括支付在内的功能，尽快消除不正当资金等问题。
冈部典孝
作为公开信息，自民党税制调查会的干部曾在BCCC这个行业团体的活动中表示，应该能够做到。可能正在进行讨论。
磯和啓雄
我也想知道我所缴纳的税款是如何使用的。重要的是，最终是可编程性和DVP（交付对支付）。能够即时结算，并且有准确的记录。这两点适用于稳定币和代币化存款，因此我认为应该将其结合起来。
吉田先生回应说，如果这样的话，追溯性也会得到保障，并继续询问：“如果稳定币普及，现有金融中是否会有不再需要的领域？”在被鼓励举起标志之前，所有人都举起了“是”的标志。于是吉田先生要求大家逐一列出他认为最先会消失的领域。
磯和啓雄
三大银行之间正在相互争夺市场份额。在这个正在缩小的国家，这种情况是没有意义的。我认为应该首先消除这种争夺。
冈部典孝
小额汇款。已经在逐渐消失，我认为必须消除。例如，在股票分红中，分发100日元却需要花费500日元的世界是存在的。我认为这样的情况是多余的。补助金等也应该通过稳定币和钱包来进行，这样绝对更好。我的钱包也在努力，希望能实现。
渡边创太
时间的限制。我希望能够实现24小时365天都能交易。例如，纳斯达克将于12月6日开始24小时交易。在加密领域，股票的代币化已经可以实现，像DTCC这样的机构也在推进上链。股票将在链上进行24小时交易，因此相应地决定了23小时的交易。
系统无法运作，停滞不前，股票市场有午休。这些现有金融的时间限制，可能会逐渐消失。
补充：DVP（交付对支付）是一种同时进行证券等的交付和款项支付的结算机制，消除了仅一方履行的风险。纳斯达克计划将美国股票的交易时间扩展到每天23小时（每周5天），并已获得美国证券交易委员会（SEC）的批准，计划于2026年12月6日开始。

日本圆稳定币的必要性

吉田先生提到，在8月的东南亚会议上，当他提出同样的问题时，两位演讲者一致回答说美元计价就足够了。另一方面，他询问日本作为一个单一货币、单一语言的市场，是否真的不需要日本圆稳定币，只要有美元稳定币就足够了。
磯和啓雄
刚才提到的资产问题也是如此，但日本必定有像动漫一样，日本在某些资产上具有优势。只要有人想要这些资产，我认为它们不会消失。虽然美元作为基准货币占据了大部分，但补充性角色仍然存在。而且日本独特的强大资产也存在。说不需要有点不对。
渡边创太
在过去两年中，我完全从资产侧的角度看待稳定币，并且是在全球的背景下。日元在全球中成为了融资货币，这一事实是不可动摇的。我认为在美国方面，借用日元进行美元计价资产的运用需求将会相当大。就像所谓的日元套利交易，我现在在美国所做的就是这样的事情。
过去，在借用日元兑换美元时，可能需要几天时间，或者在日元贬值时如何进行风险对冲的问题。上链后将变得可编程，因此可以在智能合约层面上进行这样的交易。这样的话，可能会出现许多新的金融产品。
发行方冈部先生谈到现状时表示：
冈部典孝
目前，流动性可能太低。JPYC的流通量也只有约40亿日元，尚未达到可以外部使用的程度。考虑到这一点，现在还不需要。不过，我在想这样是否真的可以。
坦率地说，两个星期前发生了价格四倍的脱钩。流动性低导致不稳定。虚拟货币的价格是波动的，但现在一对一的稳定币价格大幅波动，不能说是足够的。
不过，我并不认为日本应该一直保持现状。我正在努力将答案转变为“需要日元计价的稳定币”。
补充：JPYC于2026年9月17日在韩国大型交易所Upbit上市。Upbit最初只支持以太坊版本的存款，因供应有限，买入订单集中，二级市场价格一度上涨至1JPYC=4日元。发行和赎回的价格（1JPYC=1日元）没有变化。
演讲者们也表示，日本不应该成为像加拉帕戈斯一样的监管环境。信托型的处理和发行、赎回的100万日元上限主要是日本特有的问题，由于流动性不足而难以使用。吉田先生也回应说，发行稳定币的框架分散，流通量和流通方式也受到限制的国家并不多，询问发行方的看法。
补充：在日本，只有银行、资金转移公司、信托公司等可以发行稳定币（电子支付手段），中介需要注册电子支付手段等交易业务。JPYC是根据资金结算法的电子支付手段，发行方JPYC株式会社作为资金转移公司注册。发行和赎回设有上限，发行和赎回平台“JPYC EX”的发行上限截至2026年10月为每次100万日元。
冈部典孝
我听说在韩国，Upbit只花了两周时间就完成了JPYC的上市。我们也在不知情的情况下上市。反过来讲，也有一些国家的监管可以在这样的审查下上市，因此日本可能确实是比较严格的。
磯和啓雄
这并不是说监管机构的水平低。根据不同的观点，AML/CFT（反洗钱和反恐怖融资）的问题也相对存在。我们这边常常要求全球通用的监管，但从反洗钱的角度来看，放松监管也是有其道理的。
渡边创太
补充一下，虽然我在美国设有总部，但也在日本开展业务，我认为法律的形成本质上是不同的。日本是逐步积累现有法律，而美国则是根据商业事实不断制定法律。常常被提及大陆法与英美法的区别，但这是无法改变的。从两个方面入手，从商业角度来看，可能是正确的。

在参议院停滞的美国CLARITY法案

在这里，磯和氏向渡边氏提出了问题。主题是关于在美国参议院程序投票中未能前进的虚拟货币市场结构法案（CLARITY法案）。
磯和啓雄
令人惊讶的是，这在日本并没有太多新闻报道，但该法案于9月15日在参议院被否决。而且，结果非常接近。尽管行业在推广上花费了巨额资金，但仍有4名共和党人投票反对。由于当前的国会已经来不及，因此可能会延迟大约一年。美国对此的反应如何，行业将受到怎样的影响，又将如何恢复？
渡边创太
今天（10月1日）我也与美国政府官员进行了交谈，这个话题被提了出来。CLARITY法案被否决，但为了推进，需要60票，因此美国方面认为票数远远不够。共和党中也有一些人因围绕特朗普的伦理问题投了反对票。CLARITY法案成为政治法案是未能通过的原因。
11月3日即将举行中期选举。民主党认为，如果在此时通过法案，将会给共和党加分，因此在政治上选择阻止。这是一个时机问题。如果美国的大型交易所等不再拖延，提前在今年（2026年）初采取行动，法案通过的可能性会更高。
接着，吉田氏提到美国媒体报道的司法相关游说团体因洗钱风险而未能在最后时刻支持法案，并询问政权更替后可能产生的影响。
渡边创太
我认为这是可能的。不过，这次未能通过对行业来说并不是一个巨大的负面影响。虽然未能通过，但CFTC和SEC，以及在日本的金融厅和经济产业省等机构正在以极快的速度推进。接下来的几天，他们将接连推出新政策。在接下来的两年内，SEC和CFTC将推动法律解释的问题，这是既定路线。
不过，这并不是法律所决定的，而是通过解释来推进的。如果政权更替为民主党，可能在两年后会被推翻。这就是加密行业的风险。在这两年内，能否推进到无法逆转的程度，对行业来说将非常重要。
磯和啓雄
加密行业希望能够进行监管。在没有法律的情况下，各种事情迅速发展，因此希望在特朗普政府期间能够稳固。
如果在加密友好的现政权下制定明确的监管，这将成为行业的防御。吉田氏对此进行了总结。
补充：CLARITY法案（数字资产市场明确化法案）是美国一项规定虚拟货币市场监管框架的法案。在2026年9月15日的参议院程序投票中，赞成49票，反对50票，未能达到审议所需的60票。法案本身并未在全体会议上被否决。共和党中也有4人投了反对票。

三大银行的举措与各公司的普及场景

话题转向国内银行。提到三大银行在稳定币方面的努力，吉田氏询问磯和氏的目的。
磯和啓雄
三大银行的稳定币正在稳步推进。这是面向不同用户的。设想的对象是，例如与海外有交易的大企业。这些企业通常在三大银行中都有账户。虽然有CMS（现金管理系统），但总会存在时差。如果不在新加坡时间下午5点之前将钱汇到东京，就会滞留。全球运营的公司在各地都有资金滞留。实际上，将资金集中在一个地方进行运用，能获得更大的收益。
为了提高日系企业的资金效率，三大银行一起合作会更好。这是一种这样的思路。想要使用的人一定会存在，因此我相信这一定会成为现实。至于银行是否能盈利，那是后话。
补充：三菱UFJ银行、三井住友银行和瑞穗银行三大银行计划于2025年11月共同发行稳定币，并在金融厅的“支付高度化项目（PIP）”中获得支持，成为首个项目。这三家银行于2026年6月10日宣布，目标是在2026年度内开始实际交易，并达成共同讨论运营和治理的基本协议。
关于银行成为数字资产起点的趋势，冈部氏也被询问了看法。
冈部典孝
如果只有一两个稳定币，不如包括大型银行在内的多个稳定币更容易推进监管的明确化和放宽。例如，当要求能够支付工资时，不仅是JPYC，还计划推出大型银行的稳定币，因此如果说希望放宽监管，会更容易通过。希望能够顺利发行。
磯和氏回应说：“我们会努力的。”在时间紧迫的情况下，吉田氏最后问道：“在日本最普及的稳定币是你们发行的稳定币吗？”三人齐声举起了“是”的标志，并各自阐述了理由。
渡边创太
首先是努力的决心。现在以信托型发行的稳定币尚未实现公共流通。金融厅正在提出税制改革的请求，以使其成为可能。这一变化只是时间问题，基于这一前提，我认为未来会出现在日本背景下改变格局的事物。如果相关监管发生变化，胜算将会很大。
冈部典孝
目前100万日元的限制是一个相当大的障碍。不过，我认为这个限制可能会被放宽。如果放宽的话，我们将成为第一。
当被问及2027年JPYC最有可能使用的场景时，冈部氏提到“代理商业”，并表示“可能是2028年，但在2027年出现也不奇怪”。同样的问题也问到了渡边氏。
渡边创太
我想做的是在资产的背景下，特别是让日本和美国的金融机构能够持有稳定币。稳定币的背后是国债，因此持有稳定币几乎等同于购买国债。我希望美国能够购买这些国债。
如果日本和美国互持国债，双方将形成不可分割的关系。我希望进一步加强这种关系。这是金融安全保障。
磯和啓雄
依据在个人用户的Olive和法人用户的Trunk中积累的业绩，我认为这就是最有力的支持。

会议总结

最后，磯和氏被问及使用场景时，他表示：
“使用场景是由客户决定的。我认为各种稳定币会出现，客户会自行决定。这因客户而异。即使是无现金支付、交通支付、二维码支付和信用卡支付，客户会不知不觉中进行区分。在DVP和可编程性这一整体中，法人和个人都将考虑各自的使用便利性，进入一个自然区分的时代。”
在举牌表态的场合中，虽然有不同的立场，但三人都共同认为，稳定币和代币化存款将与现有手段并存，并通过使用者的选择而不断扩展。
相关文章
稳定币是什么？机制、种类、风险、未来性详解
JPYC的购买方式及在JPYC EX的发行步骤和机制解读【2026年】
活动Web3会议2026年完全指南 国内外主要活动及参与方式
相关专题页面
相关CoinPost采访专题｜听取Web3行业前沿人物的声音 → 相关WebX是什么？亚洲最大规模Web3会议的全部记录｜2027年8月在东京Big Sight → 相关MoneyX是什么？下一代金融会议｜稳定币与货币的演变 → 相关Web3活动日历2026｜国内外的举办日期和时间表