分析师称比特币是“秘密代码”，可在不出售的情况下退休

• 分析师预计比特币的年回报率为30%，使用200周的移动平均线。
• 如果利息超过BTC的升值，信贷成本可能会降低收益。

金融分析师马克·莫斯（Mark Moss）提出，个人可以利用比特币（BTC）作为抵押品获得贷款来资助退休，而不是逐步出售其持有的比特币。在2026年8月13日发布的《Coin Stories》播客采访中，莫斯阐述了这一策略，并支持一种基于低债务、可用流动性和资产持续升值预期的模型。

莫斯基于比特币的历史表现来支持他的论点。 在采访中，他指出，使用200周的移动平均线和四年的时间段，复合年回报率约为30%。此外，他引用了Strategy的预测，预计未来20年比特币的年回报率接近30%。

基于这些估计，莫斯建议积累BTC财富，然后利用持有的比特币进行贷款。 他的策略考虑到保持债务与资产价值之间的低比率，约为5%到10%，并确保有足够的现金和收入来覆盖义务。

该提议旨在用信贷结构替代定期出售资产。 分析师认为，这将使投资的财富得以保留，并能够获得资金以支付开支，而相关的税收将取决于贷款的税务条件和用户的管辖区。

莫斯还借助他在2008年金融危机期间的经验来解释为什么他认为避免强制出售是重要的。他回忆道，他曾建造的一处物业价值曾达到1200万美元，但在市场崩溃后，银行最终以400万美元出售了该物业。这个事件支持了他关于比特币的观点：**价格下跌并不一定会破坏策略，**如果所有者有足够的流动性，并且不被迫出售以偿还债务。

这一提议遭到了经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）的直接批评，他在采访后表示，退休的唯一方法是早期购买比特币并在价格下跌之前出售。他的反对意见是，使用该资产作为抵押品的人可能会面临新的资本要求或在市场大幅下跌时被清算。

在这种情况下，信贷成本可能会引入第二个限制。 为了使模型可持续，比特币的升值必须超过贷款的利息和其他相关费用。这个风险在比特币在2025年10月达到约126,000美元后，随后经历了显著的修正后显得尤为重要，正如CriptoNoticias所报道的那样。

目前，随着基于比特币的信贷服务的增加，比特币作为抵押品的使用正在获得更多空间。这一策略的可行性将取决于保持低贷款成本和足够的抵押品保证金，以承受长期的价格下跌。如果债务增长速度超过抵押品的价值，旨在避免出售的机制可能最终会导致出售。

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