Kamino Abre el Mercado de Préstamos de Solana para Colateral de Capital Tokenizado de Backpack

Resumen: Kamino ha lanzado un mercado dedicado de Backpack en Solana que permite a los usuarios elegibles publicar acciones tokenizadas seleccionadas de Backpack Securities como colateral para préstamos en USDC. Para DeFi en Solana, el nuevo mercado es un ejemplo concreto de la tokenización que adquiere un uso más allá de mantener o comerciar una representación de una acción.

Kamino ha lanzado un mercado dedicado de Backpack en Solana que permite a los usuarios elegibles publicar acciones tokenizadas seleccionadas de Backpack Securities como colateral para préstamos en USDC. El grupo inicial cubre tokens que hacen referencia a Micron, SK Hynix, SpaceX y SanDisk. Los activos están representados como respaldados uno a uno por valores o derechos de valores dentro de la estructura regulada de Backpack, mientras que los términos de préstamo son gestionados por el mecanismo de mercado de Kamino y el curador de riesgos Allez Labs. El anuncio proporciona un nuevo uso para la exposición de inversión tokenizada, pero no convierte el préstamo contra activos volátiles en un producto sin riesgo.

El evento y la respuesta del mercado

Un préstamo colateralizado permite a un inversor mantener la exposición a un activo mientras accede a efectivo contra parte de su valor. Los protocolos en cadena implementan esto con contratos inteligentes, ratios de colateral, umbrales de liquidación y feeds de precios. Kamino describe el mercado de Backpack como aislado, diseñado para contener la exposición a problemas que surgen en diferentes grupos de préstamos. Cada token elegible tiene configuraciones de riesgo que reflejan la liquidez y la cobertura de oráculos. La capacidad real de préstamo puede variar materialmente según el activo, y mantener el colateral por encima de los umbrales de liquidación sigue siendo responsabilidad del usuario.

Por qué el desarrollo es importante para el mercado de criptomonedas

Para DeFi en Solana, el nuevo mercado es un ejemplo concreto de la tokenización que adquiere un uso más allá de mantener o comerciar una representación de una acción. Pedir prestado contra activos puede profundizar la actividad financiera, pero también puede amplificar las pérdidas si los usuarios se extienden demasiado. Las acciones tokenizadas listadas no son criptomonedas nativas de Solana ordinarias, y su valor aún depende de los valores subyacentes y del acuerdo de custodia. Los comerciantes deben distinguir los tokens emitidos por Backpack de la infraestructura de préstamos proporcionada por Kamino, y examinar el riesgo de grandes brechas de precios después de los días festivos de comercio.

El préstamo colateralizado crea una exposición económica real incluso cuando las transacciones son ejecutadas por código. Un prestatario puede querer liquidez sin vender una inversión, mientras que los prestamistas esperan pago por asumir riesgo. Ambas partes dependen de precios confiables, límites de préstamo apropiadamente conservadores y un proceso de liquidación ordenado. La tokenización introduce otra capa: el colateral puede representar un valor cuyo mercado subyacente no está abierto todo el día. Comparar un préstamo DeFi con una cuenta de margen tradicional es útil, siempre que los lectores también tengan en cuenta los riesgos de contratos inteligentes, las restricciones de redención y la ausencia de las mismas protecciones al cliente.

Lo que el titular no establece

Las acciones tokenizadas traen un difícil problema de sincronización a los protocolos de préstamo. Una blockchain opera a través de fines de semana y días festivos, pero los precios de muchas acciones subyacentes se establecen durante sesiones de mercado convencionales. Cuando los feeds de precios mantienen el valor de mercado más reciente mientras un intercambio está cerrado, puede acumularse nueva información sin cambiar la ratio de colateral mostrada. Al reabrir, un gran ajuste de precio puede empujar una posición a la liquidación. El mercado también conlleva riesgos de emisor, custodia, contratos inteligentes y legales que no pueden resumirse con un símbolo de token.

Qué observar a continuación

Observe el colateral realmente suministrado, la demanda de préstamos y cómo el sistema se desempeña durante su primera brecha significativa entre los mercados de acciones cerrados y el comercio activo en blockchain. Las configuraciones de préstamo a valor y la historia de liquidaciones revelarán más que la lista inicial de tickers soportados.

Fuente principal: Declaración oficial / documentación de fuente. Fuente adicional: Documento de apoyo 1.

escrito por la Redacción de Noticias y editado por Samuel Rae.