伯恩斯坦分析师表示，受代币化股票交易需求以及自该网络于7月1日上线以来链上活动结构变化的推动，Robinhood Chain 到2028年可能产生1.6亿美元的年度费用收入。

伯恩斯坦的预测基于 Robinhood Chain 在代币化股票和费用收入方面的早期进展。分析师称，代币化股票交易已占该网络链上总交易量的约27%，而迷因币活动在上线后的使用占比已下降。

分析师表示，该链于7月1日上线时，原生迷因币交易占全部活动的100%，但这一比例此后已降至36%。他们将部分变化归因于 Uniswap 上将迷因币与股票代币配对的自动做市池，这形成了伯恩斯坦所称的双向“反射需求”。

伯恩斯坦还表示，Robinhood Chain 在上线仅两个多月后，已成为日费用收入最高的公链，过去24小时产生了213万美元费用收入。这一说法以及2028年收入预期，都将该网络定位为试图围绕代币化金融资产构建真实交易需求的区块链中早期表现突出的参与者。

这份报告进一步提升了市场对 Robinhood 链上战略的关注，尤其是在代币化股票方面。伯恩斯坦上月将 Robinhood 股票的目标价从130美元上调至160美元，并将其更广泛投资逻辑的一部分与该公司的加密货币及代币化举措联系起来。

重要性

该报告凸显了加密货币市场结构正在发生的变化：代币化股票不仅被作为一种产品类别进行测试，也被视为持续链上费用的来源。若 Robinhood Chain 能够在上线初期的迷因币交易之外维持使用量，将进一步证明代币化股票能够支撑具有实质意义的区块链活动，而非仅仅是一项小众实验。

伯恩斯坦所描述的活动结构变化，对于评估新链的方式也很重要。与投机性资产相关的早期费用激增可能迅速消退，而与代币化金融产品相关的活动，可能会被评估链上交易基础设施在哪些领域获得增长动力的交易所、流动性提供商和机构视为更具持久性。