伦敦掌握 7 成黄金交易，英国出手布局代币化黄金！FCA 研拟监管新规

伦敦掌握全球 70％ 黄金交易，FCA 开始研究代币化规则

根据《金融时报》报道，英国金融行为监管局（FCA）正研拟黄金代币化相关监管规则，希望通过区块链技术推动黄金市场数字化，同时维持伦敦在全球黄金交易市场的领先地位。FCA 已开始与金融机构接触，讨论代币化黄金的监管方式，以及相关产品未来在批发金融市场中的应用。

伦敦长期是全球最重要的黄金交易中心之一，其场外交易市场（OTC）目前约占全球黄金名目交易量的 70％。随着中国等市场持续扩大黄金交易与基础设施布局，英国也开始思考如何利用金融科技提升市场效率与竞争力。

FCA 目前正关注代币化与数字资产发展，包括代币化黄金等新兴应用，并计划进一步公布相关政策方向。目前讨论主要集中于批发金融市场，以及代币化资产如何融入既有金融基础设施。

实体黄金搬上区块链，代币可望成为金融市场抵押品

代币化黄金通常由发行商持有实体黄金作为储备，再于区块链发行代表黄金所有权或相关权利的数字代币。投资人可以通过代币进行转移与交易，同时取得与实体黄金价格连动的资产曝光。

FCA 正向金融机构征询意见，评估代币化黄金能否进一步作为批发金融市场的抵押品。若相关制度落地，黄金的应用范围可能从传统现货与衍生性金融商品交易，延伸至链上融资、抵押与结算等金融活动。

监管架构仍需要厘清实体黄金与链上代币之间的法律关系，包括储备是否完整、实体黄金如何托管、代币持有者具有哪些法律权利，以及发行商出现财务问题时如何处理客户资产。这些规范将直接影响金融机构采用代币化黄金的意愿。

英国全面推动金融代币化，估计每年创造 330 亿英镑产值

黄金是英国金融市场数字化计划关注的资产之一。英国政府近年来持续推动批发金融市场采用区块链与分散式账本技术，希望让证券及其他金融资产逐步采用数字化发行、交易与结算机制。

英国政府也提出金融市场数字化计划，希望通过监管与基础设施改革提高金融产业竞争力。官方估计，相关改革若顺利推动，每年可能为英国增加约 330 亿英镑的经济产出。

中国黄金市场快速崛起，伦敦金融地位面临竞争

英国加速研究代币化黄金，也与全球黄金交易版图变化有关。伦敦目前仍掌握全球约 70％ 的黄金名目交易量，但中国近年来持续扩大黄金交易市场与相关金融基础设施，逐步提高全球市场影响力。

黄金市场数字化可能进一步改变金融中心之间的竞争方式。实体黄金通过代币进行跨境转移、抵押与结算后，交易活动可以更容易跨越不同市场，监管制度、流动性与数字金融基础设施也将影响资金与交易活动的去向。

对伦敦而言，建立明确的代币化黄金规则，可以让既有黄金交易市场与数字金融基础设施接轨。FCA 预计未来数月公布更多代币化监管进展，实体资产托管、代币发行、交易与抵押品使用方式都将成为市场关注焦点。