加密 ETF 周报 | 上周美国比特币现货 ETF 净流入 6.31 亿美元；美国以太坊现货 ETF 净流入 7030 万美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上周加密现货 ETF 表现

美国比特币现货 ETF 净流入 6.31 亿美元

上周，美国比特币现货 ETF 三日净流入，总净流入 6.31 亿美元，总资产净值达 1066.1 亿美元。

上周 5 只 ETF 处于净流入状态，流入主要来自贝莱德 IBIT，净流入 5.96 亿美元。

数据来源：Farside Investors

美国以太坊现货 ETF 净流入 7030 万美元

上周，美国以太坊现货 ETF 四日净流入，总净流入 7030 万美元，总资产净值达 137.3 亿美元。

上周流入主要来自贝莱德 ETHA，净流入 1.00 亿美元。3 只以太坊现货 ETF 处于净流入状态。

数据来源：Farside Investors

香港比特币现货 ETF 净流入 15.57 枚比特币

上周，香港比特币现货 ETF 净流入 15.57 枚比特币，资产净值达 3.20 亿美元。其中发行商嘉实比特币持有量降至 211.01 枚，华夏增至 2590 枚。

香港以太坊现货 ETF 无资金流入，资产净值为 6849 万美元。

数据来源：SoSoValue

加密现货 ETF 期权表现

截至 5 月 8 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总成交额为 9.76 亿美元，名义总成交多空比为 2.90。

截至 5 月 7 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总持仓额达 278.9 亿美元，名义总持仓多空比达 1.51。

市场短期对比特币现货 ETF 期权的交易活跃度上升，整体情绪偏向看涨。

此外，隐含波动率为 41.81%。

数据来源：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

报告：Coinbase 与 Kraken 占美国加密行业 AI 引用量 22%，IBIT 主导比特币 ETF 相关回答

市场分析报告显示，Coinbase 与 Kraken 合计占所有加密类别 AI 引用量的 22%，其中 Coinbase 占 13%，Kraken 占 9%，领先优势超过其他美国交易平台三倍。

Gemini 以 5.5% 排名第三，Robinhood Crypto 以 5% 排名第四，BlackRock 旗下现货比特币 ETF IBIT 以 4.5% 排名第五，并在"比特币 ETF"相关提问中占据主导地位。分析指出，硬件钱包在 AI 回答中的影响力正在减弱，Ledger 与 Trezor 虽仍主导"最佳加密钱包"相关问题，但在"最佳加密资产存储方式"问题中，AI 越来越倾向推荐受监管交易平台托管方案。

报告认为，FTX 事件后兴起的"自托管叙事"已不再是 AI 引用的主导框架。此外，AI 正在快速塑造美国散户加密金融品牌格局，"当用户询问 ChatGPT 在哪里购买比特币时，被 AI 优先展示的平台，将有机会定义未来十年的行业格局。"

美 SEC 推迟首批预测市场 ETF 审查，涉及选举结果、经济衰退等现实事件挂钩 ETF 产品

据路透社报道，美国证券交易委员会（SEC）已推迟对首批预测市场 ETF 的审查，导致原计划推出的超过 24 只产品延期。知情人士透露，SEC 正要求发行方进一步说明产品机制与信息披露细节，此次延迟预计为暂时性。

发行方如 Roundhill Investments、Bitwise Asset Management 与 GraniteShares 于今年 2 月提交申请，拟推出与选举结果、经济衰退、科技裁员及油价等现实事件挂钩的 ETF 产品。

根据 SEC 规则，ETF 申请通常在提交 75 天后自动生效，除非监管机构介入。目前 Roundhill 已设置 5 月 5 日为生效日期，Bitwise 和 GraniteShares 的产品预计也将同期推出。市场密切关注 SEC 是否会最终批准这一开辟"事件合约"资产类别的产品。

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示："这是一个快速成熟的领域，监管也在同步成熟"，并指出比特币 ETF 等创新产品也曾经历漫长的审查过程，但最终成功推出。

关于加密 ETF 的观点和分析

The ETF Store 总裁：SEC 委员提及平衡监管与创新，预测市场 ETF 有望推出

The ETF Store 总裁 Nate Geraci 在 X 平台表示，美国 SEC 委员 Hester Peirce 在演讲中提及试图平衡监管与创新。Nate Geraci 强调，似乎指的是预测市场 ETF，这些 ETF 或很快就会推出。

分析：比特币冲高回落跌破 8 万美元，ETF 资金流出与地缘风险叠加压制市场情绪

比特币周跌破 80,000 美元关口，此前连续 5 日的现货 ETF 净流入行情告一段落，市场从 2 月低点反弹动能出现降温。美国 4 月非农就业数据新增 11.5 万人，高于预期的 6.2 万人，失业率维持在 4.3%。虽然数据整体偏强，但并未显著改善市场对宏观不确定性的担忧，反而强化了"能源驱动型通胀限制降息空间"的预期。

资金流向方面，现货比特币 ETF 周四转为净流出 2.77 亿美元，结束此前累计 16.9 亿美元的连续流入；以太坊 ETF 同日亦录得 1.04 亿美元净流出，显示机构风险偏好短线降温。地缘政治方面，伊朗与美国紧张局势再度升温，市场重新定价霍尔木兹海峡风险，原油价格反弹，部分抵消此前风险资产受油价回落带来的支撑。

衍生品市场则显示更长期的鹰派预期，利率期货定价至 2027 年后仍有超过 50% 概率加息，宽松周期或延后至 2028 年。链上数据方面，比特币本轮上涨主要由机构现货买盘与空头回补驱动，散户参与度仍然偏低，资金费率维持温和水平，市场动能结构偏弱。分析认为，若零售资金未回流，BTC 或仍有回踩 75,000--78,000 美元支撑区间的风险。

分析：BTC 逼近 8.3 万美元 ETF 平均成本区间，短期走势进入关键验证阶段

Coin Bureau 联合创始人兼首席执行官 Nic Puckrin 在 X 平台发文表示，比特币已突破 8 万美元关口，创近三个月新高，并重新站上多个关键技术与链上指标区间，包括 CME 缺口（7.9 万--8.4 万美元）中部、牛市支撑带，并且升至短期持有者实现价格与真实市场均值上方。

Nic Puckrin 分析称，若比特币价格能够在当前区间企稳，下一步关注水平包括约 8.3 万美元的 ETF 平均成本区间，以及约 8.45 万美元的 CME 缺口上沿。整体来看，比特币短期走势进入关键验证阶段，市场或迎来更具波动性的交易窗口。

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