埃隆·马斯克在纸面上拥有SpaceX(SPCX)48.4%的股份。实际上,他今天拥有的股份更接近36%,大约价值7080亿美元。
周五的头条新闻将赌注定在9000亿美元以上。马斯克回复称这个数字是错误的。他是对的。逐行阅读文件,他实际持有的股份为47.7亿股。这两个数字相差2450亿美元。
马斯克在周四提交了一份Schedule 13G表格。这是美国证券交易委员会(SEC)要求任何持有超过5%上市公司股份的人提交的表格。它报告了6,418,547,515股,并将其分为四部分。
合计为4,766,475,230股。
另外两部分是承诺。有1,302,072,285股限制性股票尚未归属。还有350,000,000股他可以通过期权购买但尚未购买。
SEC的规则要求他将所有股份计算在内。任何申报者可以投票的股份,或在60天内可以获得的股份,都计入总数。因此,SpaceX的48.4%是一个正确的法律答案,但并不是他实际拥有的股份。
一旦将它们分开,数学就会发生变化。到7月28日,SpaceX的流通股为13,181,779,945股。马斯克的47.7亿股占其中的36.2%。
在周一的价格147.81美元上涨6%时,这些股份的价值约为7080亿美元,而不是9530亿美元。
马斯克在文件发布几个小时后自己也说过类似的话。
其中一部分只有在SpaceX取得极其优秀的结果时才会归属,因此实际完全归属的比例更低
--- 埃隆·马斯克 (@elonmusk) 2026年8月13日
IPO招股说明书详细说明了他的意思。董事会在1月份授予他10亿股限制性股票。这些股票分15批归属。
每批需要的市值目标从5000亿美元上升到7.5万亿美元。每批还要求SpaceX在火星上建立一个至少能容纳100万人的永久性人类殖民地。每次都必须满足这两个条件。
第二个奖励涵盖302,072,285股,这些股票是从xAI合并中转移过来的,并在3月份重新发行。它分为12批,从1.065万亿美元到6.565万亿美元。它还要求在地球之外的数据中心每年提供100太瓦的计算能力。
这里是没有人报道的部分。SpaceX在3月31日时认为这两组里程碑不太可能,因此没有为任何一项记录补偿费用。
该公司将这些股票的成本定为零,因为它不期望支付这些费用。交易员们也同意这一点。
在Kalshi上,2030年前进行载人星际飞船飞往火星的机会仅为13%,尽管该市场的交易量很小,仅为52,405美元。
这350万的期权则是另一回事。它们在1月份归属,行权价为8.3998美元,有效期至2031年。马斯克需要大约29.4亿美元的现金才能将其转换为价值约520亿美元的股票。
目前这些股票都不能出售。马斯克在SpaceX于6月定价IPO时同意了366天的锁定期,他的股票没有提前释放的触发条件。他的解禁日期是2027年6月12日。
其他持有者优先退出。大约3.19亿股在周四免费发行,这是多个批次中的一部分,持续到2027年。任何对最终马斯克供应进行建模的人都应使用47.7亿股,而不是64.2亿股。
有一个数字没有变化。马斯克对限制性股票进行了投票,无论它们是否会归属,这使他在上市时拥有82.4%的投票权。他的股份在纸面上缩水,但他的控制权并没有减少。
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