HKDAP有望将港元应用扩展至链上金融，HashKey研究员表示

HKDAP有望将港元的应用从支付扩展到跨境结算、企业财务管理和代币化金融，随着受监管的稳定币在香港链上金融系统中发挥作用，HashKey的研究员表示。
摘要

• HashKey高级研究员Tim Sun认为，港元稳定币将成为链上结算工具，而不仅仅是另一种支付方式。
• 保险已成为HKDAP的早期应用案例，HashKey与YF Life已经完成了一笔使用真实资金的实时交易。
• 随着HKDAP的机构网络扩展，贸易结算、企业财务管理和代币化资产可能提供额外的应用。
• Sun表示，港元稳定币还可以防止链上金融在长期内仅依赖美元稳定币。

HashKey高级研究员Tim Sun在接受crypto.news采访时表示，港元稳定币（包括HKDAP）的未来角色可能远不止于支付，因为金融资产越来越多地转向区块链网络。

“从我们的角度来看，港元稳定币（包括HKDAP）未来的角色将不仅仅是一个新的支付工具；更重要的是，它们将作为港元进入链上金融系统的数字载体。”

根据Sun的说法，亚洲庞大的跨境资本流动、成熟的金融体系和日益增长的资产代币化使用，为受监管的港元稳定币创造了多个可能的应用。他指出，跨境结算、企业财务管理和数字资产交易是代币化港元可以使用的领域。

Sun表示，代币化金融资产可能创造另一个应用案例，因为它们的认购、赎回和结算需要一种兼容的货币形式。

“展望未来，随着越来越多的金融资产转向链上，市场不仅需要链上资产，还需要匹配的链上结算货币，”他补充道。
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HKDAP保险测试提供了早期应用案例

保险已经为测试该代币提供了第一个机构环境之一。
8月14日，HashKey交易所表示，它已与YF Life Insurance International完成了一笔使用真实资金的HKDAP实时交易。此次活动涵盖了稳定币的认购和赎回过程，而YF Life表示，未来计划支持HKDAP的保费支付，具体取决于监管要求。
Sun表示，保险的受监管性质使其与在正式监管监督下发行的稳定币兼容。保费支付还提供了一个标准化和定期的交易，机构可以用来测试结算基础设施。
“这两个宣布的合作案例确实都与保险机构有关，”Sun说。

“一方面，保险是一个高度受监管的行业，这与受监管稳定币的定位非常契合。另一方面，从商业角度来看，保费支付本身是一个相对清晰、标准化和高频的现实场景。”

HashKey还与保险公司OneDegree合作，探索HKDAP的本地和跨境应用，为该代币的早期机构推广增加了另一个与保险相关的测试。
这一活动是在Anchorpoint Financial于8月初受控推出HKDAP之后进行的。如之前报道，Anchorpoint任命HashKey交易所为授权分销商，允许合格机构和专业投资者在测试阶段访问铸造、赎回和法币转换。
当分销安排宣布时，HashKey已与合格客户完成了初步的铸造和赎回交易。

HKDAP的应用案例正在扩展到贸易和财务管理

保险并不是唯一正在测试的金融活动。

在8月13日，Unloq宣布其SC+贸易融资基础设施完成了一笔使用HKDAP作为应收账款融资交易结算工具的香港交易。SC+创建了已批准应收账款的区块链表示，而HKDAP则在工作流程中处理结算。

Sun表示，贸易、企业跨境资金管理和代币化资产是稳定币可以提供额外效用的领域之一。

“这些领域本质上对多货币、跨时区和资本配置能力有强烈需求，这更好地反映了稳定币在链上结算和跨境资金管理中的增值，”他说。

自HKDAP进入测试阶段以来，机构分销也持续扩大。

渣打银行（香港）于8月24日成为HKDAP的首家银行分销商，并表示正在与符合条件的机构客户合作，探讨涉及资金结算、财务管理和跨境贸易支付的潜在应用。

Anchorpoint的记录显示，在8月最后一周，分销网络进一步扩展。Finloop于8月25日成为授权分销商，云峰金融于8月26日加入，而东亚银行于8月28日与Anchorpoint签署协议，探索HKD支持的代币的应用。

HKDAP仍在香港的监管推广中

尽管机构参与者名单不断扩大，HKDAP仍处于受控推广阶段，而非无限制的公开分销。

Anchorpoint于8月12日为机构分销商和专业投资者开始了测试访问，最初确定跨境支付、法币转换和代币化资产结算作为其预期应用。机构推广是在经过数月的监管和技术准备后进行的。

在分销开始之前，Anchorpoint、OSL集团和富途支持的PantherTrade于5月在以太坊主网上测试了HKDAP转账。以太坊测试涵盖了在Anchorpoint获得监管批准后代币的交易过程。

根据Anchorpoint的白皮书，HKDAP的面值为每个代币1港元。流通中的代币必须由一个市场价值至少等于未偿还HKDAP的储备池支持，资产以信托形式持有给代币持有者。

监管基础于4月建立，当时香港金融管理局向Anchorpoint和汇丰银行颁发了首批稳定币发行人许可证。首批许可证根据《稳定币条例》颁发，该条例于2025年8月生效，并要求受监管的发行人遵守有关储备、赎回、治理和风险控制的要求。

Anchorpoint本身是由渣打银行（香港）、HKT和Animoca Brands组成的，三家公司参与了香港金融管理局的稳定币发行人沙盒。

HKD稳定币可能提供替代结算货币

对于Sun来说，长期以来的一个问题是代币化金融活动是否应过度依赖以美元计价的稳定币。

“HKD稳定币的重要性在于使HKD能够参与这一新的金融基础设施系统，防止链上金融在长期内仅依赖于美元稳定币。”

这一论点出现在美国围绕支付稳定币建立自己的联邦框架之际。唐纳德·特朗普总统于2025年7月签署了GENIUS法案，创建了一个允许的支付稳定币发行人的联邦监管结构。

然而，美国监管机构错过了2026年7月18日完成关键实施规则的法律截止日期，导致在框架的2027年1月18日生效日期之前，几项提案未能完成。美国规则制定截止日期

美国财政部及其他监管机构还提议对某些允许的支付稳定币发行者实施客户识别要求。根据该提案，受涵盖的发行者将被视为金融机构，需在与客户的直接关系中进行身份验证，而二级市场交易通常不会触发相同的要求。

与此同时，香港的框架将HKDAP置于香港金融管理局的监管之下。Anchorpoint的白皮书指出，该代币已获授权在香港发行，并且只能根据适用的当地法律在其他司法管辖区分发。
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