Galaxy在Kamino推出两个稳定币金库
Galaxy已将其链上借贷业务扩展至Solana,在Kamino推出两个稳定币金库,新增独立的USDC和USDT策略,由Galaxy Curation管理。
- Galaxy推出了两个Kamino金库,提供在Solana市场上策划的USDC和USDT借贷策略。
- Galaxy对这两个新推出的金库应用了机构抵押标准、风险敞口限制和市场监控。
- Galaxy报告称,第二季度平均贷款额为14亿美元,总交易对手为1,741个。
- Kamino报告称,历史上发放的贷款超过200亿美元,向贷款人没有坏账。
- USDC金库通过Yield.xyz提供,扩展了超出直接访问Kamino的用户的分发。
Galaxy在9月17日表示,其策划团队将决定金库可以进入哪些Kamino借贷市场,控制风险敞口限制,并使用其在机构借贷业务中采用的风险框架监控市场状况。
此外,Kamino确认了这一推出,描述这些产品为积极管理的借贷金库,通过其Solana信用市场的借款人活动产生收益。两个公告均未设定保证回报或固定年利率。
Galaxy将其策划模型引入Solana
Galaxy Curation于7月启动,建立在Morpho上的稳定币策略,并通过Fireblocks Earn分发给机构。Kamino的推出将相同的策划模型引入第二个区块链,并直接接触Solana借贷市场。
Galaxy Curation正在扩展到@solana。
我们将在@kamino推出两个机构金库,Galaxy USDC和Galaxy USDT,将我们的机构风险框架带入第二个区块链生态系统。
监管我们场外交易和借贷业务的相同标准,现在... pic.twitter.com/Gsf0XQrqqS
--- Galaxy (@galaxyhq) 2026年9月17日
Galaxy在7月的推出中将策划描述为一种将机构信用控制应用于链上借贷的系统,同时将存入的资产保持在协议层面。策划者决定哪些借贷市场符合资格、每个市场可以进入多少资本以及何时需要改变这些分配。
对于Kamino,Galaxy推出了一个USDT配置和一个USDC配置。Galaxy将这两者描述为中等风险策略,尽管它们有不同的任务。
USDT金库采取了更为挑剔的方法。Galaxy表示,它旨在通过接触流动性和成熟的Kamino借贷场所来优先考虑资本保护。
USDC金库允许更大范围的抵押市场,以追求更高的借贷收益。Galaxy将该设计描述为涉及扩展的抵押敞口和更广泛的市场参与,这意味着其风险特征与USDT产品并不相同。
Galaxy明确警告,这两种产品仍然面临市场、智能合约和流动性风险。该公司并未将任何金库描述为本金保护。
Galaxy的交易总监Eduardo Bermudez表示,该公司围绕这样的观点建立了策划业务:机构不应改变其运营模式以使用链上收益产品。
"将这一点扩展到Kamino将相同的原则带入Solana,"Bermudez说。
金库规则控制存款人资金的流动
Kamino的金库系统允许策划者设置合格的储备、分配权重和硬性敞口上限。其文档表示,用户将一种资产存入金库,并获得金库份额,其价值随着基础借贷市场的利息累积而变化。
策划者并不会手动执行每一笔资本的个别移动。Kamino的基础设施根据策划者设定的策略指令处理分配和再平衡,而结果活动在链上保持可见。
因此,Galaxy将控制借贷任务,而Kamino提供智能合约和执行基础设施。
Kamino文档控制了分配权重、储备限制、管理费用、业绩费用、最低存款和风险敞口设置。Galaxy的公告没有发布固定的金库年收益率、管理费用、业绩费用或最高存款金额。
流动性条件可能会影响提款。Kamino的文档表示,金库赎回首先使用闲置流动性和可用的借贷储备资金。当没有足够的可立即赎回资本时,提款可能会进入排队。
Kamino的首席执行官Michael Weisz表示,Galaxy的借贷经验正在通过协议的基础设施直接应用。他将这一安排描述为将机构资本和风险控制带入同一链上系统,这一公司表述并未消除用户所披露的借贷和智能合约风险。
USDC金库还有另一条通过Yield.xyz的分配渠道。Galaxy表示,这一整合让用户可以在Kamino自己的界面之外访问该策略,而USDT金库的公告没有确定可比的外部分配渠道。
Galaxy最新报告的财务数据为金库公告中提到的机构借贷经验提供了基础。
其第二季度的结果显示,截至6月30日的三个月内,平均贷款额为14.38亿美元,比上一季度增长1%。该公司服务了1,741个交易对手,而第一季度为1,691个。
Galaxy在本季度结束时管理的资产总额为71亿美元,包括管理资产和质押资产。其全球市场业务在本季度产生了4900万美元的调整后毛利润。
此次策展扩展紧随Galaxy在7月推出的Galaxy链上融资利率(GOFR)。该产品让机构借款人可以直接面对Galaxy,而Galaxy则通过多个链上借贷协议进行融资。
Galaxy的GOFR材料将Kamino与Aave、Morpho和Spark等借贷场所列为该项目监控的对象。Galaxy承诺将1亿美元的自有股本作为GOFR的首损资本,这一结构与新的Kamino金库是分开的。
截至9月13日,Galaxy显示USDC的GOFR利率为4.40%,USDT的GOFR利率为4.00%。这些利率属于GOFR融资计划,不应视为新推出的Kamino金库的收益。
该公司在2026年期间一直在增加其他基于Solana的机构产品。正如早前对Galaxy Solana基金推出的报道所述,Galaxy和State Street于5月在Solana上推出了SWEEP代币化现金管理基金。
自那时以来,Galaxy在其链上融资操作和抵押市场中使用了Kamino。近期对机构代币化资产的报道指出,通过Superstate发行的代币化GLXY股份已被Kamino接受作为抵押品。
Kamino报告超过200亿美元的贷款发放
Kamino自称为Solana最大的信用平台,并在Galaxy的公告中表示,它已发放超过200亿美元的贷款,且没有坏账。该协议表示,它已处理超过6500亿美元的累计交易活动。
Kamino的数字是公司报告的运营统计数据。独立的DeFi指标使用不同的定义。
当前DefiLlama的数据跟踪Kamino Lend的总锁定价值约为13.3亿美元,活跃贷款略超过10亿美元。该服务记录的累计协议费用约为2.11亿美元。
Kamino的公告将其信用平台描述为管理约20亿美元的资产。该数字不应与DeFiLlama的总锁定价值互换,因为平台的资产管理和数据提供商的锁定价值计算涵盖不同的会计定义。
该协议的机构活动已超越传统的加密货币抵押贷款。在Galaxy推出的三天前,Kamino通过Kraken的xStocks平台引入了使用代币化的SPY、QQQ和Nvidia股票的借贷金库。
根据最近的代币化股票市场报道,Kamino在九月初持有约4170万美元的代币化股票DeFi存款,使其在该类别中位列Uniswap V4之后。
Kamino于9月15日任命前Yieldstreet联合创始人Michael Weisz为首席执行官,并宣布计划在纽约建立一个专注于机构金融的运营。关于Kamino在美国扩展的报道指出,该公司计划在金融、法律、合规、产品和业务发展等领域招聘员工。
对于新的Galaxy产品,下一步的变化将通过持续的策划进行。Galaxy可以根据借贷条件的变化修改市场配置和风险敞口限制,而Kamino的基础设施则在链上执行批准的策略。
Galaxy尚未公布对任何金库的存款目标金额或达到特定资产水平的截止日期。其9月17日的公告指出,USDC和USDT金库已经上线。
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