BIT 投资机遇主题论坛香港举行，探讨下一阶段市场与资产配置机遇

By: foresightnews.pro|2026/08/28 09:55:50

8 月 26 日下午，正值 Bitcoin Asia 2026 大会期间，全球数字资产金融服务集团 BIT（原 Matrixport）在香港举办投资机遇主题论坛，以「传统资本市场、数字资产及更多可能」为主题，汇聚机构投资者、家族办公室代表、知名股评人、媒体及学者等十余位演讲嘉宾，就宏观周期观察及数字资产配置策略展开深度对话。论坛举办当周，比特币正经历一轮强势反弹，一度突破八万美元关口、创三个月新高；在宏观流动性预期变化与市场风险偏好修复的共同推动下，市场对于数字资产是否已经走出阶段性低谷、进入新一轮配置窗口的讨论持续升温。当日共有二百余位来自香港及全球各地的投资人、机构代表与行业伙伴到场参与。

宏观定调：从数字资产走向多资产配置，洞悉美林时钟与资产轮动规律

论坛由 BIT 创始合伙人兼首席商务官 Cynthia Wu 开场。过去七年多，BIT 持续将安全与风险管理作为业务建设的重要基础，并不断完善交易、托管及运营体系。过去七年多，BIT 的业务始终围绕「在风险可控的基础上，为客户提供长期可持续的金融服务」的核心展开。今年，BIT 将这一思路进一步延伸至更多资产类别，正式向多资产数字金融平台转型：二月推出美股现货交易服务，随后陆续上线美股融资融券及期权，目前相关产品累计交易量约四十亿美元。将风险管理贯穿业务发展，为客户持续提供长期服务。这一过程离不开客户长期以来的信任，以及合作伙伴在基础设施、产品与服务上的支持，BIT 自己也仍处于持续学习和建设之中。接下来，平台还将推进港币出入金、港股交易等功能，在连接传统金融与数字资产的方向上进一步完善服务体系。

随后，BIT 特约分析师 Markus Thielen 带来了一场关于宏观周期的深度分享，系统回顾历史规律的同时，也为在场投资者理清了资产价值的下一步变动方向。Markus 基于对比特币近十四年市场价格的历史数据分析，在「四年减半」这一市场共识之上，进一步提炼出「35 个月上涨、12 个月调整」的价格涨跌规律：价格跌破一年移动平均线通常对应熊市阶段，而当价格重新站上一年线与 21 周均线，叠加月线 RSI 逼近周期低位、看跌期权需求消退、长期下降趋势被突破等信号，往往意味着调整结束新一轮上升周期启动。但他强调，比特币自身的价格周期，与更长期的宏观「债务 - 流动性超级周期」叠加后，会呈现阶段性的交错，而非简单的线性关系：美债规模与比特币价格并不会同步涨跌，而是债务趋势决定长期上行的斜率，美元与流动性决定行情何时启动，比特币自身的价格周期则决定这一轮上涨与调整具体以什么节奏展开。按照他的判断，当前正处于「债务继续扩张、美元强势结束、比特币又恰好完成约 12 个月调整」的三重交汇点，因此他认为下一轮长度约两至三年的上升周期正在启动。他分享了研究中一个直观的估值锚点：按当前美债规模测算，比特币的公允价值应在 10 万美元左右，目前的价位仍处于相对低位状态。

圆桌论坛：当 AI 板块的估值逻辑被重构，全球资金究竟会往哪里迁移

首场圆桌由 PANews CEO Sunny 主持，邀请 BIT 券商业务负责人 Elio Cui、AVS CEO Ming ZHAO、德林家族办公室 CEO Crystal He，以及香港知名股评人、全职交易员孙子大户，围绕当下 AI 巨头现金流趋紧的局面展开讨论：AI 是否还能持续吸引长期资金流入，还是资金轮动已经开启新的方向。

科技七巨头今年 6 月单月合计蒸发约 2.4 万亿美元市值，成为本场讨论的起点。嘉宾们围绕 AI 行业的资本支出指引是否会放缓、以及在各家举债规模持续扩大的背景下现金流能否覆盖如此大规模的投入展开讨论。放在更长的科技周期尺度上看，这轮调整更像是又一次 2000 年互联网泡沫式的良性出清------赛道本身不会消失，真正能穿越周期的公司才会沉淀下来。

而在资金下一步的配置方向上，嘉宾们的判断呈现出「防御性确定性资产」与「结构性高波动资产」并行分化的态势：一部分资金仍愿意留在 AI 等高成长赛道博取超额收益，另一部分资金则转向黄金、RWA 与现金流稳健的优质标的以对冲不确定性，其中黄金在地缘政治不确定性中持续受到追捧。Elio 对此给出了解释：随着市场对利率上调或美联储转向的预期升温，资金会从追逐高波动、高成长的资产，转向黄金、比特币这类相对稀缺、确定性更高的资产------这也是他目前重点关注黄金、比特币、RWA 与优质现金流基建公司的原因。他看好稳定币及 RWA 的增长空间，但也坦言 RWA 的发展依旧绕不开一个普遍难题------发行量虽大，交易却依旧冷清。Crystal He 从机构投资者视角进一步印证了这一点：贝莱德、富兰克林邓普顿等万亿级机构虽然都在长期布局这一赛道，但当前仍面临四点局限------资产种类偏少（314 亿美元发行量中约四成为美债）、流动性不足、多为单链发展而缺乏跨链协作，以及仍需持续的合规与政策引导。

RWA 发行量排名最高的品类的代币化美股也同样的考验。表面上看是因为美股具备强劲的财富效应和吸引力，让更广泛的投资者第一次触及到了这一资产类别。但更本质的原因其实是「门槛降低」，而非新的资产本身------代币化让此前因无法开户而买不到美股的用户第一次拿到了入场券。据行业数据，2026 年 6 月代币化美股全网链上月交易量约 92.2 亿美元，换算成周均交易额约 21 亿美元，仍不及纳斯达克交易所单日成交额（约 3837 亿美元）的 180 分之一。可见门槛降低之后，流动性与底层资产能否真正兑付的问题，始终没有被市场真正验证：一旦需要大额买卖或赎回，投资者往往才发现，代币背后对应的底层美股流动性其实并不如想象中充裕。这现象的背后折射出------能够直连美国资本市场提供真实标的与充裕流动性的交易通道，短期内优势仍难被替代。

炉边对话：Web3 行业正在从概念性叙述的的自由生长，转向可验证信任的机构化阶段

BIT 旗下 Cactus Custody 总经理 Wendy Jiang 与 Solana 基金会华语区负责人 Daniel Zhang，就公链发展生态和稳定币、RWA 的机构化路径展开讨论。随着 Web3 行业逐步从「拼叙事、拼概念」的自由生长阶段，迈入机构资金主导、以可验证记录建立信任的机构化阶段，公链之间比拼的不再是谁的故事更性感，而是谁能拿出经得起时间和监管检验的安全记录与真实资金活性。Daniel 直言，香港证监会目前仅批准了 BTC、ETH、Solana 三支加密货币现货 ETF，其中 Solana ETF 更是全球首支在香港推出的同类产品；且在香港监管框架下，获准面向零售投资者开放交易的代币种类仍屈指可数，真正能承接长期、大规模 RWA 与稳定币分发需求的公链事实上只剩 ETH 与 Solana 两个选项。他还提出一个颇具专业含金量的评判标准：衡量一条公链是否具备真实经济活力，不能只看稳定币发行总量，更要看资金的「流通速度」------按转账交易量计算，Solana 目前与以太坊并列全球第一梯队。Wendy 则以「康庄大道」作比喻，形容托管机构在机构资金涌入公链生态过程中扮演的「服务区」角色------路上的车流（机构资金）越大，越需要完善的加油站和服务设施；双方一致认为，行业留给新公链的「窗口期」已经关闭，能被机构和监管认可的历史记录很难被后来者复制。

巅峰讨论：数字资产投资新阶段，从「要不要配置」到「如何配置」

第二场圆桌由 BIT 结构化业务负责人 Megan Xiao 主持，邀请 TDTC 投资总监丁珑、B7 Capital 的 CIO Charles、复星财富控股数字资产董事胡烜峰，以及 Uweb 于佳宁校长，共同探讨数字资产配置的新阶段。过去大家关心的是「BTC 会不会涨」，而如今投资者更纠结的是「看好方向却猜不中买入时机」------如何管理好这份价格敞口、通过结构化工具进行多资产配置，正逐渐成为新的应对思路。带着这一问题，嘉宾们从各自的专业视角给出了回应。

Uweb 于佳宁校长首先从投资者心态切入：他观察到学员正从投机者转向多资产配置者，不再执着等待「最后一跌」，并归纳出「碳硅共生、寿命倍增、量子跃迁、逆全球化」四条配置主线。复星财富的胡总从资产属性切入：加密资产正从「炒作概念」演变为打包传统资产上链的容器，机构级托管商是让机构真正「下场」布局全球资产的关键基础设施。Charles 则从量化交易的角度点出，加密策略的夏普比率虽高于传统市场，但稳定性不足，做市商和机构增多正挤压套利收益，高频交易容量太小，「只抱着一个方向」的单一策略躺赢的时代正在过去，资产配置中应保留一部分与 Beta 不相关的稳定收益产品，不要把所有身家都押在币价本身。TDTC 丁珑则从产业端补充：「挖矿生产资产」与「资产负债表管理」是完全不同的两件事，矿工不仅要考察电力来源的稳定性，还需要借助 BIT 等平台的结构化产品来管理和增强现金流。

Megan 从 BIT 自身结构化业务出发总结道：数字资产配置已不再是简单的「Buy & Hold」，而是以结构化工具为抓手的动态管理过程------「看准趋势」重要，但「锚定工具与执行路径」才决定能否穿越周期。而 BIT 的结构化产品，正是这套「工具 + 路径」打法的具体载体：通过将波动率管理、收益增强等专业策略工具化、产品化，让普通投资者无需自建复杂头寸，也能获取原本只有机构才能触达的结构性收益，这正是「如何配置」这道命题的一种解法。

压轴对话：与倪大面对面------从美联储政策到年轻人该不该上杠杆

论坛最后环节，由 BIT 券商业务负责人 Elio Cui 对话 Web3 行业知名头部 KOL、链上数据及宏观经济分析师 Phyrex 倪大，直面全场关注度最高的几个热点议题，再次深挖倪大的独到见解。

围绕市场高度关注的美联储与财政部下半年政策路径，倪大给出了与主流预期不同的判断：他认为今年美联储大概率按兵不动------「既不会加息，也不会降息」。倪大从更贴近民生的视角剖析经济：从石油价格的供给链传导，到移民遣返政策对就业数据的拖累，再到美国债务水平已高到经不起进一步收紧，连新任美联储主席都悄悄取消了前瞻指引------种种迹象在他看来，都指向「利率想往下走」的信号。

在最受市场关注的「比特币为何这两天突然涨破 8 万美元」这一问题上，倪大作为交易老兵，给出其对市场流动性的扎实观察------本轮上涨的成交量其实并不算特别高，更准确的说法是「卖的人变少了、买的人变多了」，供需结构失衡把价格推了上去，而非增量资金的爆发式涌入。说到本轮周期的底部，倪大心里显然也有本「账」：他判断目前的底部结构已基本构筑完成，即便再度出现一次探底，大概率也仅在 5.7 万至 5.8 万美元区间，跌破 5.1 万美元的可能性已经不大。支撑这一判断的，是他对比特币现货 ETF 资金流与机构持仓行为的观察：近期 ETF 资金已从此前阶段性的净流出转为持续净流入，多数长期持有比特币的高净值机构和上市公司近几个月也并未出现大规模减持，部分此前一度减持的机构近期也已停止抛售、转向企稳------这些信号共同指向机构资金对当前价位的认可。

面对网络上热议的「年轻人该不该上杠杆」这一犀利提问，倪大拒绝居高临下地说教。他坦言，对本金微薄的年轻人而言，在风险承受范围以内，杠杆确实是放大收益为数不多的现实路径；但真正的难题从来不是敢不敢用杠杆，而是能不能始终保留「留在牌桌上」的能力------这才是需要长期学习和磨练的功夫。谈及自己「握在手中的牌」，他透露自己一直在用 BIT 美股平台的期权杠杆以及融资融券工具去定投 VOO、QQQ 等指数 ETF，正是 BIT 平台上安全稳定的杠杆倍率设置，让他能够放大资金效率。

从宏观债务周期到稳定币基础设施，从公链竞争格局到量化策略的真实回撤数据，再到资深交易员对美联储政策与杠杆哲学的坦率解读，本场论坛以专业见长，为与会的投资者、机构代表和行业伙伴呈现了一幅下一波投资机遇的全景图。正如到场嘉宾们一直认可的观点，「市场从不缺机会，缺的是在正确的时间、用正确的方式去理解它」。