Messari报告：Filecoin 2025年Q3状态调研

原文标题：State of Filecoin Q3 2025

原文作者：Armita，Messari

原文编译：Filecoin Network

关键洞察

· 网络利用率升至 36%（第二季度为 32%），而全网总存储容量环比下降 10% 至 3.0 EiB。这反映了在网络 v27「黄金周」升级后，部分 SP 退出以及网络效率的提升。

· 网络总费用环比增长 14% 至 79.3 万美元，增长几乎完全由罚金（占 99.5%）驱动。随着旧版扇区（legacy sector）方法的移除，批量费用（batch fees）和基础费用（base fees）已降至近乎为零。

· 活跃存储需求保持稳定，总存储数据量仅环比微降 1% 至 1,110 PiB。尽管存储提供商和分配者（allocator）正在适应新的 Fil+ 路径和运营调整，导致日均新增交易量下降了 19%。

· 已上线的真实数据集环比增长 3%，达到 2,491 个，其中 925 个数据集的规模超过 1,000 TiB，这表明企业和研究机构对大规模、持久化存储的采用在持续增长。

· Filecoin 基金会与 GSR 基金会共同资助了一个影响力项目组，其中包括 The Starling Lab 和 CROSSLUCID 的 Oceanic Whispers 项目，这进一步巩固了 Filecoin 在可验证的、由社会驱动的数据保存领域的关键作用。

项目简介

Filecoin (FIL) 致力于为数据服务构建一个去中心化市场，其首个核心服务是基于星际文件系统 (IPFS) 的数据存储。Filecoin 采用市场驱动模型，用户可以与存储提供商协商价格可变的存储交易。存储交易类似于一份服务协议，用户付费给提供商，以在特定期限内存储其数据。

Filecoin 使用一种基于密码学证明的激励模型——即复制证明 (Proof of Replication, PoRep) 和时空证明 (Proof of Spacetime, PoSt)——来验证存储提供商在协议期间内可靠地存储了客户数据。此外，数据持有性证明 (Proof of Data Possession, PoDP) ¹ 已于 2025 年 5 月推出，它为已存储数据增加了持续的轻量级验证，并为高速数据可用性提供了一个热存储层。提供商通过参与存储交易获得网络原生代币 FIL 作为奖励。如果存储提供商未能提供可靠的在线时长或对网络有恶意行为，其质押的 FIL 将被罚没 (slashed)。

在数据检索方面，Filecoin 用户向检索提供商付费以获取数据。与在链上 (onchain) 进行的存储交易不同，检索交易使用支付通道在链下 (offchain) 结算，以实现更快的检索速度。除了存储和检索，Filecoin 还旨在提供一个开放市场，让算力可以直接在数据之上被调用，为传统的中心化系统提供更高效的替代方案。实现「数据计算」（compute-over-data）服务的关键协议升级包括智能合约（Filecoin 虚拟机 - FVM）和扩容方案（星际共识 - IPC）。随着即将推出的 Filecoin 链上云 (Filecoin Onchain Cloud)，该网络的基础设施将进一步扩展，以支持完整的链上云服务。

关键指标

性能分析

Filecoin 的主要用途是通过两方参与者实现去中心化数据存储：

· 需求方，即需要数据存储的存储用户。

· 供给方，即拥有闲置存储容量的存储提供商。

衡量 Filecoin 存储需求的指标，是用户与存储提供商之间有效存储交易中的数据总量。

存储交易

在 2025 年第三季度，Filecoin 上通过活跃交易所存储的数据总量达到 1,110 PiB，较第二季度的 1,120 PiB 仅下降 1%，表明链上存储需求总体保持稳定。活跃交易的平均数量微降 1%，至 3,520 万笔。尽管网络总容量在持续缩减，但数据量的微小降幅凸显了 Filecoin 正持续从最大化原始存储供应，转型为支持更高价值的、企业级的、且经过验证的数据工作负载。

在 2025 年第三季度，Filecoin 日均新增存储交易量环比下降 19%，从 3.4 PiB 降至 2.8 PiB。这一趋势与上一季度的增长态势相反，反映出新数据的上线活动有所降温，尽管总活跃存储量基本保持稳定（仅从 1,120 PiB 降至 1,110 PiB）。这种分化表明，新数据的上线速度放缓，但现有的已验证数据集保持了稳定。

2025 年第二季度末推出的 Filecoin Plus (Fil+) 分配者路径 (Allocator Pathways) 优先服务于大型已验证数据客户，并简化了企业级用户的上线流程，这导致了交易数量减少，但单笔交易价值更高。如今，已验证存储在总网络活动中占据主导地位，而规模较小、期限较短的普通交易几乎已经消失。与此同时，网络 v27「黄金周」升级简化了 SP 操作，并弃用 (deprecated) 了几种旧的封装和聚合方法，这暂时导致了新增交易的减少，因为存储提供商需要时间适应新的工具集。矿工整合是另一个原因，许多小型运营商在更严格的效率标准和不断提高的质押要求下选择退出。

尽管新增交易量出现短期下滑，但由于现有的已验证数据集依然保持活跃，整体利用率得到了提升。这些数据集尤其与通过第三季度推出的「文化与科学保护计划」等项目引入的长期归档、科研和企业用例相关。

效用 VS. 容量

在 2025 年第三季度，Filecoin 的存储利用率从第二季度的 32% 上升至 36%，而同期网络总承诺容量却环比下降了 10%，从 3.3 EiB 降至 3.0 EiB。这一反向趋势反映了网络正在进行的 SP 整合和规模合理化 (right-sizing)。总容量的下降主要源于，在网络 v27「黄金周」升级引入更严格的运营和质押要求后，一些规模较小或表现不佳的存储提供商退出了网络。该升级通过 FIP-0101、FIP-0103 和 FIP-0106 等提案，简化了扇区封装和维护流程，弃用了陈旧低效的工作流，促使一些 SP 淘汰了过时的基础设施。与此同时，日均新增交易上线量环比下降 19%，减少了新数据的流入。因此，尽管网络总容量收缩，但剩余的存储空间得到了更高效的利用，从而在网络规模减小的情况下，反而推高了利用率。

客户

Filecoin 目前主要面向企业和开发者，提供冷存储 (cold storage) 解决方案（例如，数据归档和恢复）。低廉的存储价格有助于吸引那些为海量归待归档数据寻求高性价比替代方案的传统企业。

DeStor 是一家连接客户与存储提供商的 Filecoin 服务商，它已与 Qamcom 去中心化数据安全 (DDS) 达成合作。该合作的潜在数据客户包括拥有超过 50 万用户的 Web3 游戏工作室 YayPal，以及人工智能营销分析平台 Fieldstream。其他客户端解决方案的示例如下：

· GhostDrive：通过加密、去中心化和创新的存储优化技术，专注于提升隐私与安全；

· CIDGravity：专注于与 Nextcloud 等开源平台进行企业级集成。

除了冷存储，Lighthouse、Akave 和 Storacha 等项目也在推动其他存储解决方案的发展。

截至 2025 年第三季度末，Filecoin 上托管了 2,491 个已上线的真实数据集，较第二季度的 2,416 个增长了 3%。其中，有 925 个数据集的规模超过 1,000 TiB，较第二季度的 864 个增长了 7%，这凸显了市场对大容量、持久化存储的持续采用。这一增长得益于持续进行的 Filecoin Plus 上线活动、新增的入口集成 (on-ramp integrations) 方案（降低了数据集的接入门槛），以及企业和科研工作负载的增加。

FVM 的发展势头

Filecoin 虚拟机 (FVM) 允许开发者直接在 Filecoin 的存储层之上部署类似以太坊的智能合约，从而构建能够自动化数据上线、定价、检索和计算协调等流程的应用。

在 2025 年第三季度，Filecoin 的总流入量（净存款）为 6,240 万美元，较第二季度的 6,680 万美元下降 6.5%；而同期的总流出量和借贷量则下降了 6.8%，从 4,340 万美元降至 4,050 万美元。

然而，当以 FIL 本位计量时，代币活动呈现出相反的趋势：流入量环比微增 0.16%，从 2,539 万 FIL 增至 2,543 万 FIL；而流出量则微降 0.03%，从 1,653 万 FIL 降至 1,652 万 FIL。这种差异是由于本季度 FIL 价格下跌了 5%（从 2.30 美元跌至 2.19 美元），从而降低了本应稳定的链上代币流动的美元计价价值。

财务概览

Filecoin 的营收模型与以太坊有相似之处，因为它采用了受 EIP-1559 启发的 Gas 机制，即部分网络费用会被销毁 (burned) 以调节网络拥堵。但与以太坊不同，Filecoin 的经济模型是存储驱动的，由存储用户支付费用，存储提供商在管理质押品和罚金的同时赚取收入。

网络费用

根据 Messari 的营收分析，Filecoin 的费用构成如下：

· 基础费用 (Base Fees)：由区块空间拥堵程度决定，任何存储证明都需要支付。

· 批量费用 (Batch Fees)：用于捆绑多个存储证明以优化成本。

· 超额预估费用 (Overestimation Fees)：为优化 Gas 使用而支付的费用。

· 罚金 (Penalty Fees)：因存储提供商的故障或违规行为而被收取。

在 2025 年第三季度，Filecoin 的网络总费用达到 792,900 美元，较 2025 年第二季度的 693,600 美元环比增长 14.3%。这一增长几乎完全由罚金驱动，而基础费用和批量相关费用在网络 v27 升级引入协议层变更后已趋于崩溃。

· 基础费用：环比暴跌 97% 至 4,100 美元。这一下降反映了在多个与扇区相关的方法（FIP-0103、FIP-0106、FIP-0101）被弃用 (deprecated) 后，链上交易吞吐量的降低，而非网络需求的下降。

· 批量费用：环比下降 100% 至 0 美元。这与扇区上线活动减少以及活跃存储总量持续下降的趋势一致，导致 SP 提交的批量预提交交易大幅减少。

· 超额预估费用：环比暴跌 98% 至仅 157 美元（上一季度为 6,400 美元），这反映了随着整体交易频率下降，与 Gas 相关的活动也相应减少。

· 罚金：环比飙升 53% 至 788,600 美元，占网络总费用约 99.5%。这一激增可能反映了在网络重组以及更严格运营要求下矿工退出期间，罚没 (slashing) 事件的增加。

第三季度是 Filecoin 经济模型的过渡期，网络在 v27 版本下简化了运营流程。批量费用和基础费用的减少，反映了网络从高交易量、短周期的上线模式，转向数量更少但规模更大的已验证交易。而罚金的激增则凸显了提高质量标准对小型提供商造成的运营压力。这些趋势表明，网络正在经历整合期，扩张带来的费用活动减少，但现有参与者的执行力和效率在增强。

市值

在 2025 年第三季度，FIL 的流通市值 (circulating market cap) 以美元计价环比下降 3% 至 15 亿美元，低于 2025 年第二季度的 16 亿美元。这一下降主要是受 FIL 代币价格环比下跌 5%（从 2.30 美元跌至 2.19 美元）所驱动，而同期流通供应量则环比增长 2.2% 至 6.924 亿枚 FIL，与此前的发行速率保持一致。

DeFi 生态

在 2025 年第三季度，FIL 的总质押量环比微降 0.4%，从 1.276 亿 FIL 降至 1.270 亿 FIL，这是连续第五个季度下降。以美元计价，质押总价值下降 5.4% 至 2.779 亿美元，这主要是由本季度 FIL 价格 5% 的跌幅所致，而非质押参与度出现显著变化。

合格供应量质押率稳定在 17%，与第二季度持平，但低于 2025 年第一季度的 19%，反映出网络参与度稳定但相对较低。与此同时，年化名义收益率从 52% 大幅降至 24%。这是因为第二季度因质押参与度下降和通胀驱动的奖励发放所导致的短期收益飙升，在质押活动稳定后已恢复正常水平。

TVL 趋势

在 2025 年第三季度，Filecoin 的 DeFi 活动持续收缩，延续了自 2024 年初开始的下降趋势。季度末的 DeFi 总锁仓价值 (TVL) 环比下降 8.4% 至 2,700 万美元，低于第二季度的 2,940 万美元，这也是连续第五个季度下降。当以 FIL 本位计量时，TVL 的降幅则温和得多，环比下降 3.6% 至 1,230 万 FIL，这表明大部分价值下降是由 FIL 价格 5% 的跌幅引起的，而非实质性的资本外流。

流动性质押 (Liquid staking) 的 TVL 也呈现相同趋势，环比下降 7.1% 至 1.057 亿美元。这是由于在第二季度收益率飙升后，质押奖励恢复正常，同时网络激励也逐渐减弱。以 FIL 本位来看，核心的流动性产品和质押参与度保持稳定，表明即使用户美元计价的指标下降，用户参与度和网络参与度依然保持健康。

稳定币

USDFC 是由 Secured Finance 在 2025 年初推出的、由 FIL 支持的稳定币。它旨在通过允许 FIL 作为抵押品和减少 FIL 的抛售压力，来增加 Filecoin 经济体内部的流动性。它为交易、借贷和 DeFi 应用提供了一个原生的、与美元挂钩的资产，用户无需离开 Filecoin 网络即可使用。

在 2025 年第三季度，USDFC 的流通供应量环比下降 8.5%，从第二季度末的 30.1 万美元降至 9 月 30 日的 27.5 万美元，这是其自推出以来的首次收缩。在 8 月中旬达到近 35.5 万美元的峰值后，随着 DeFi 活动和收益机会的降温，该稳定币的流通供应量在整个 9 月份温和下降。

这次回落是市场驱动的，而非结构性问题。FIL 价格 5% 的下跌降低了支持新发行的抵押品价值，同时质押和 DeFi 收益率从第二季度 52% 的短期峰值恢复到 24% 的正常水平，降低了对流动性提供者和借款人的铸造激励。在网络 v27「黄金周」升级后，参与者优先考虑协议的稳定性，也导致了更广泛的链上流动性有所减弱。

尽管出现了这种温和收缩，USDFC 依然保持了完全的锚定稳定性和健康的流通状态，表明存储提供商和 DeFi 参与者对其信心稳定。这次收缩并非疲软的信号，而是继第二季度快速扩张后的一个自然的盘整阶段 (consolidation phase)，为随着 FIL 本位市场和基于 FVM 的集成方案在 2025 年走向成熟，实现更稳健的增长奠定了基础。

定性分析

协议升级

网络 v27 升级（代号：「黄金周」）: Filecoin 网络 v27 升级（代号：「黄金周」）于 2025 年 9 月 24 日 在区块高度 5,348,280 处成功部署，并于次日（9 月 25 日）正式宣告完成。该版本专注于简化存储提供商 (SP) 的运营、提升 EVM 兼容性以及减少技术债务。

实施的关键 Filecoin 改进提案 (FIPs) 包括：

· FIP-0105：为 Filecoin EVM 引入了 BLS12-381 预编译合约（等同于 EIP-2537），以支持高效的 BLS 签名验证，并实现与基于以太坊的 Rollup 方案的跨链互操作性。

· FIP-0077：为新创建的存储提供商 (SP) ID 引入了押金要求，其金额等同于 10 TiB 存储容量初始质押额的 10%（按当前费率约 4 FIL），旨在抑制垃圾账户的创建并提升网络状态效率。

· FIP-0103 / FIP-0106 / FIP-0101：移除了已弃用 (deprecated) 的方法（如「延长扇区生命周期」、「证明副本更新」、「证明聚合提交」），以精简 SP Actor 的逻辑和维护工作。

· FIP-0109：为直接数据上线 (DDO) 功能启用了智能合约通知，允许链上应用订阅存储事件，并以程序化方式触发相应的工作流。

· FRC-0108：扩展了快照格式，以包含快速最终性 (Fast Finality, F3) 证书，从而为新参与者减少节点同步时间和带宽需求。

所有主要的客户端实现（Lotus、Venus、Forest、Curio、Boost）均在升级激活前发布了兼容版本。此次升级增强了开发者工具，并将 Filecoin 虚拟机与以太坊标准对齐，为可编程的数据服务和检索市场奠定了基础。

Filecoin 上的文化和科学数据存储

2025 年 9 月 30 日，Filecoin 基金会宣布了一批新的合作伙伴，他们将在 Filecoin 网络上保存文化与科学档案。该计划建立在与多家知名机构早期合作的基础之上，凸显了 Filecoin 作为去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 在持久化、可验证和抗审查数据存储领域日益重要的作用。在 Filecoin 上保存的新数据集包括：

· 美国数字公共图书馆 (DPLA)：一个试点项目，旨在存储其超过 5,000 万件文化藏品中的精选资料，如照片、口述历史和政府文件。

· 地球物种项目 (ESP)：保存 BEANS-Zero 基准数据集，该数据集用于训练 NatureLM-audio——一个用于动物发声的音频语言模型，以确保全球研究人员都能弹性地访问这些数据。

· 普雷林格档案馆 (Prelinger Archives)：数以万计的档案电影，记录了美国的社会和文化历史，包括 Rick Prelinger 的《失落的风景》系列。

· 罗兴亚人项目 (Rohingya Project)：一个由社区主导的档案馆，旨在保存无国籍的罗兴亚社区的文化身份和口述历史。

· CROSSLUCID 的「海洋私语」(Oceanic Whispers)：与 RadicalxChange 部分合作开发，是一个实验性的数据信托 (data trust)，它将海洋保护区的数据集存储在 Filecoin 上，并将其转化为由 AI 生成的、带有部分所有权收入模型的交互式体验。

这些合作共同证明了去中心化存储如何通过可验证、防篡改的归档方式，为开放科学和文化保护提供支持。

生态集成与合作

Filecoin 基金会与 GSR 基金会影响力项目组 (Impact Cohort)：2025 年 7 月 23 日，Filecoin 基金会宣布与 GSR 基金会合作，共同发起「影响力项目组」。这是一项联合倡议，旨在支持 Filecoin 生态系统内五个基于区块链的公益项目。GSR 基金会是数字资产做市商 GSR 的慈善分支，它与 Filecoin 基金会合作，共同资助了 The Starling Lab for Data Integrity、Easier Data Initiative、Transfer Data Trust、Akashic 和 CROSSLUCID 的「海洋私语」。每个项目都将去中心化存储应用于具有社会影响力的领域，如数字真相保存、地理空间数据访问、艺术治理和环境管理。此次合作彰显了 Filecoin 作为支持社会影响力及真实世界应用的核心技术基础设施的关键作用。

通过 Akave Cloud 实现 S3 兼容的对象存储：2025 年 9 月 16 日，Akave 宣布推出一项由 Filecoin 支持、兼容 S3 协议的对象存储服务，专为企业和 DePIN 应用场景设计。该集成允许开发者和组织使用标准的 S3 API 来存储和访问数据，同时受益于 Filecoin 的可验证存储和检索保障。Akave 的发布旨在连接传统云工具与去中心化基础设施，它简化了企业向区块链存储迁移的流程，并通过支持数据持有性证明 (PDP)，实现了可验证的、低延迟的「温」数据用例。

Storacha 的 Bluesky 备份应用：Storacha 是一个基于 Filecoin 和 IPFS 构建的去中心化热存储网络，于 2025 年 6 月 12 日发布了 bsky.storage（其采用率在第三季度持续扩大）。这是一个面向用户的应用程序，可自动对 Bluesky 社交数据进行每小时备份。该工具使用户能够独立导出和恢复自己的帖子和身份密钥，进一步强化了 Filecoin 在实现数据可移植性、用户所有权和自我主权数字身份方面的宏大愿景。

开发者计划与社区增长

第七届 Filecoin 开发者峰会 (FDS-7)：2025 年 9 月宣布，第七届 Filecoin 开发者峰会定于 10 月 16-17 日在线上举行，并于 11 月 13-15 日在 DevConnect 阿根廷期间于布宜诺斯艾利斯举行线下会议。本次峰会聚焦于扩展 Filecoin 以适应企业级和数据密集型应用，并探讨网络 v27 版本带来的进步，包括直接数据上线 (DDO)、BLS 预编译合约和快速最终性 (Fast-finality) 快照，以及新的检索市场和 AI 数据工作流。

Filecoin Onchain Cloud (Alpha 项目组 )：2025 年 8 月 12 日，FIL-Builders 和 FilOz 启动了链上云 Alpha 项目组 (Onchain Cloud Alpha Cohort)。该计划引入了链上支付、温存储、标准化检索接口以及基于智能合约的服务等级协议 (SLAs) 等模块，使开发者能够像使用智能合约一样轻松部署去中心化数据服务。

PL Genesis 黑客松 –「利用 Filecoin 破解主权数据层」：作为协议实验室 (Protocol Labs) 主办的「模块化世界」系列活动的一部分，该黑客松于 6 月初开始，持续至 2025 年 7 月 6 日。活动邀请开发者利用 Filecoin 的链上技术栈进行去中心化数据所有权和检索的实验，探索可编程存储和可验证数据访问的新应用。2025 年 9 月 5 日公布的获奖项目展示了基于智能合约的检索逻辑、可验证 AI 数据集以及数据 DAO (Data DAOs) 的开发者工具等创新成果。该黑客松总奖金为 15,000 美元，加强了开发者在 Filecoin 不断发展的链上云生态中的参与度。

Orbit Program 与社区活动：在 2025 年 9 月期间，FIL Builders 的轨道计划通过一系列社区研讨会和黑客松扩大了全球开发者的覆盖面。亮点活动包括 FIL Warsaw（9 月 5 日）和 ETHAccra（9 月 4-6 日），其中设有 AI 和 DeFi 赏金挑战；在浦那（9 月 12 日）和德里（9 月 25 日）举办的 Code & Corgi 研讨会；以及与 Pacific Meta 在日本联合举办的 Decentralized Storage 101（9 月 18 日）。这些会议重点关注围绕 Filecoin 虚拟机 (FEVM)、数据上线工具和社区主导的开源开发的开发者教育。

关键治理进展

ProPGF 第一批次 (Batch 1)：2025 年 8 月 11 日，协议实验室完成了首批 Filecoin 公共物品资助 (ProPGF)，向 14 个生态系统项目分配了 368 万美元，其中包括 IPNI、CID Gravity Gateway、Curio Storage、Fil Ponto 和 FilCDN Retrieval Services。该计划支持具有前瞻性的基础设施和开发者计划，以加强 Filecoin 的核心生态和长期可持续性。

RetroPGF 第三轮 (Round 3)：2025 年 8 月 25 日，追溯性公共物品资助 (RetroPGF) 第三轮宣布启动，分配 58.5 万枚 FIL 用于追溯性地资助在整个生态系统中交付了可验证影响力的贡献者。该轮次采用了 Optimism 风格的公共物品资助模型，奖励在基础设施、工具、研究和客户上线方面的开源贡献，强化了 Filecoin 对可持续、影响力驱动的生态增长的承诺。

Filecoin Plus (Fil+) 分配者路径：截至 2025 年 9 月，Fil+ 治理团队审查了超过 140 份分配者 (allocator) 申请，批准率约为 75%，并分发了超过 450 PiB 的 DataCap ( 数据配额 )。引入了一条新的元分配者 (meta-allocator) 路径，以简化企业上线流程和自动化分配工具。8 月和 9 月的定期治理电话会议及发布的录音提高了该计划内的透明度、问责制和运营效率。

总结

在 2025 年第三季度，Filecoin 的流通市值环比下降 3% 至 15 亿美元，主要受 FIL 价格下跌 5% 至 2.19 美元的影响，而流通供应量增长了 2.2%。网络活动保持稳定，活跃存储量微降 1% 至 1,110 PiB，由于 SP 整合导致容量收缩 10%，网络利用率从 32% 提升至 36%。

网络 v27「黄金周」升级简化了存储操作，弃用 (deprecated) 了旧版扇区方法，并增强了 FVM 兼容性，这虽然暂时放缓了新交易的形成，但提升了长期效率。经济活动回归常态，网络总费用环比增长 14% 至 79.3 万美元，主要由罚金驱动；质押参与度维持在 17%，收益率从 52% 回落至 24%。随着链上收益率降温，DeFi TVL 下降 8% 至 2,700 万美元，FIL 支持的稳定币 USDFC 收缩 8.5% 至 27.5 万美元。

在生态方面，Filecoin 基金会推进了文化与科学保护工作，并与 GSR 基金会启动了联合资助项目组；Akave 和 Storacha 宣布了网络的新应用；FIL-Builders 和 FilOz 通过链上云 Alpha 项目组和 PL Genesis 黑客松扩大了开发者计划。团队还宣布了 FIL Dev Summit 7，定于 2025 年 11 月在 DevConnect 阿根廷期间于布宜诺斯艾利斯举行，以展示 Filecoin 向可验证、可编程数据基础设施的演进。

总体而言，第三季度反映了一个盘整阶段 (consolidation phase)，网络变得更精简、更高效，专注于已验证数据、企业存储，并为数据计算 (compute-over-data) 服务奠定基础。

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