Лондонская биржа металлов исследует токенизацию металлов в Гонконге

Лондонская биржа металлов (LME) начала изучать планы по токенизации металлов, хранящихся на ее складах в Гонконге, что потенциально позволит компаниям использовать цифровые представления физических запасов в качестве залога для финансирования.

Резюме

• Лондонская биржа металлов исследует токенизацию металлов вне гарантии, хранящихся на складах в Гонконге.
• Предложенные цифровые представления могут позволить компаниям обеспечивать кредиты, используя физические запасы металлов.
• HKEX планирует пилотный проект по токенизированному финансированию складских расписок в 2027 году с назначенными банками.
• Стратегия Гонконга в области товаров включает новые складские мощности, налоговые льготы и управление залогами на основе блокчейна.
• HKEX разрабатывает платформу токенизации многоактивов, включающую углеродные кредиты и складские расписки на товары.

В отчете от 28 октября Reuters сослался на трех человек, знакомых с обсуждениями, которые связали эту инициативу с планами Гонконга стать международным центром торговли товарами. Предложение охватывало бы металлы, находящиеся вне системы гарантии биржи, предоставляя трейдерам еще один способ получения финансирования под свои запасы.

Официальные лица LME подтвердили, что обсуждения ведутся, но описали проект как исследовательский. Биржа запланировала частный круглый стол для отрасли на начало ноября, где заинтересованные стороны, как ожидается, рассмотрят предложенные финансовые схемы.

LME нацеливается на токенизацию металлов вне гарантии

Центральная часть предложения касается металлов вне гарантии, что относится к запасам, хранящимся на одобренных складах без активной гарантии LME. В отличие от металлов с гарантией, у них нет стандартизированной финансовой схемы через существующую систему биржи.

Гарантии функционируют как документы о праве собственности, охватывающие определенные количества металлов и уже могут поддерживать торговлю или обеспеченное заимствование. В рамках предложенной схемы цифровые токены будут представлять допустимые запасы вне гарантии, позволяя компаниям закладывать эти активы при поиске кредитов.

Отвечая на вопросы о инициативе, LME признала, что изучает токенизацию для поддержки финансирования и будет консультироваться с участниками отрасли перед окончательным выбором подхода.

Генеральный директор Мэтт Чемберлен ранее обсуждал эту технологию во время LME Week Asia в мае. Хотя биржа теперь обозначила тип запасов, которые она хочет охватить, предложенная структура все еще находится в разработке.

LME требует от складов сообщать о запасах вне гарантии с 2020 года, мера, введенная для предоставления дополнительной информации о доступных запасах промышленных металлов. Медь и алюминий являются одними из товаров, охватываемых системой отчетности о складах.

Гонконг планирует токенизированное финансирование складов к 2027 году

Политический адрес Гонконга в сентябре предоставляет более подробный график для финансирования, обеспеченного товарами.

Правительство заявило, что Гонконгская фондовая биржа и клиринг (HKEX), которая приобрела LME в 2012 году, работает над пилотным проектом токенизированного финансирования складских расписок с назначенными банками в 2027 году.

Согласно официальному документу политики, пилот будет использовать технологии физического отслеживания для поддержки кредитов, обеспеченных товарными запасами. HKEX отдельно разрабатывает платформу на основе блокчейна, предназначенную для обработки нескольких типов токенизированных активов.

Платформа уже включает углеродные кредиты, зарегистрированные на Core Climate, в то время как складские расписки от одобренных LME объектов запланированы для включения в пилотный проект в следующем году. Правительство ожидает, что система будет поддерживать управление залогами в различных категориях активов.

Гонконг сообщил о более чем 60 000 квадратных метров складских площадей и запасах, превышающих 20 000 метрических тонн, после присоединения к одобренной сети поставок LME в 2025 году.

Официальные лица намерены поощрять создание дополнительных одобренных складов в Северной Метрополии, наряду с предложенными налоговыми льготами для торговли физическими товарами. Программа развития включает финансирование, хранение, управление рисками и таможенные процедуры.

Гонконг расширяет свой бизнес с токенизированными товарами

Инициатива Гонконга в области товаров следует за 15-м пятилетним планом Китая, опубликованным в марте, который явно поддерживает развитие города как крупного торгового центра для физических товаров.

Политическое обращение в сентябре призывает использовать позицию Гонконга в сети складов LME для разработки связанных торговых и финансовых услуг. Биржа рассматривает возможность разрешения хранения алюминия на открытом воздухе на территории, несмотря на опасения по поводу воздействия погоды и безопасности.

Другие товарные компании уже представили продукты, связанные с блокчейном, в Гонконге. 27 октября crypto.news сообщило, что Гонконгская золотая биржа интегрировала технологию Chainlink для поддержки кросс-цепочных переводов своего токена золота XGZ.

Каждый XGZ представляет собой один грамм физического золота, при этом имеющие право держатели могут запрашивать физическое выкупление в соответствии с требованиями эмитента. Эта инициатива касается токенов цифрового золота, обеспеченных золотом, отдельно от предложенной LME системы финансирования промышленных металлов.

Токенизированное металлическое обеспечение привлекает финансирующие организации

Интерес к использованию физических товаров в качестве обеспечения на основе блокчейна распространился на кредитные и капитальные рынки.

В августе Bitfinex Securities завершила токенизированный сбор капитала на сумму 50 миллионов долларов для Alkemya, используя ценную бумагу, связанную с партнерством, владеющим никелевыми активами, которые независимо оценивались примерно в 1,64 миллиарда долларов.

Транзакция включала инвестиционные интересы, связанные с существующими металлическими активами, в то время как предложение LME сосредоточено на финансировании запасов через цифровые представления, обеспеченные складами.

В других местах токенизированное золото вошло в обеспеченное кредитование. Arch Lending представила кредиты, обеспеченные PAXG и XAUT, принимая токены в качестве обеспечения с коэффициентами кредита к стоимости до 75%.

Генеральный директор Arch, Химаншу Сахай, описал растущий спрос на использование токенизированного золота в качестве обеспечения для займов. Его соглашение помещает заложенные активы в Anchorage Digital и использует процедуры ликвидации, когда стоимость обеспечения падает ниже требуемых уровней.

В Гонконге запланированный правительством пилотный проект по складским распискам в 2027 году будет включать назначенные банки, в то время как блокчейн-платформа HKEX, как ожидается, интегрирует товарные расписки от одобренных складов наряду с существующими активами углеродных кредитов.