Анализ причин девальвации стейблкоинов

Девальвация стейблкоинов — это явление, при котором нарушается обещание о привязке к 1 доллару, и причины этого различаются для каждого токена. У USD Coin (USDC) основная проблема связана с банковскими депозитами, у Tether (USDT) — с доверием и доступностью выкупа, у TerraUSD (UST) — с алгоритмическим дизайном, а у xUSD — с доходной структурой DeFi. Федеральная резервная система объяснила, что стабильность цен стейблкоинов зависит от выкупа со стороны эмитентов и арбитража. USD Coin упал до 0,87 доллара из-за блокировки 3,3 миллиарда долларов после закрытия Silicon Valley Bank (SVB) в марте 2023 года. Tether упал до 0,85–0,88 доллара из-за слухов о неплатежеспособности в октябре 2018 года. TerraUSD, после того как был продан как алгоритмический стейблкоин по версии SEC, потерял привязку к доллару в мае 2022 года и фактически приблизился к нулю. xUSD упал до 0,51 доллара после того, как внешний управляющий объявил о потере в 93 миллиона долларов в 2025 году. Общая рыночная капитализация стейблкоинов составляет 300,79 миллиарда долларов, из которых Tether и USD Coin занимают соответственно 182,98 миллиарда долларов и 72,15 миллиарда долларов. Явление девальвации требует сначала проверки доверия к выкупу и структуры обеспечения, а не только уменьшения предложения.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.