El gran bajista Michael Burry acelera su apuesta por el colapso de la IA: la burbuja podría estallar antes de lo esperado

El 29 de septiembre, Michael Burry, el personaje principal de "The Big Short", está adelantando su juicio sobre el cambio en el mercado de la IA, convirtiendo parte de su posición corta en Micron Technology, Nebius, Palantir y el ETF de semiconductores iShares (SOXX) en opciones de venta para obtener un mayor apalancamiento a un costo más bajo.

Burry declaró en su última carta de inversión: "Desde el punto de vista fundamental, estoy adelantando el cronograma, por lo que espero aumentar el apalancamiento de mi posición corta. Cuando el juicio temporal se vuelve más claro, es más fácil aceptar el apalancamiento. No hay nada que represente mejor el apalancamiento que las opciones, y en el contexto actual, con indicadores de volatilidad como el VIX extremadamente bajos, las opciones de venta son relativamente baratas." Afirmó que parte de la modificación se debe a la reducción de la carga fiscal, pero la razón principal es que cree que "la burbuja de la IA inevitablemente estallará antes o después". Sus principales ajustes de posición actuales incluyen:

· Reemplazar la posición corta en Micron Technology por opciones de venta que vencen en junio del próximo año, con un precio de ejercicio en el rango de 500 dólares;

· Reemplazar la posición corta en Nebius por opciones de venta que vencen en junio del próximo año, con un precio de ejercicio en el rango de dos dígitos;

· Reemplazar la posición corta en SOXX por opciones de venta que vencen en septiembre de 2027, con un precio de ejercicio ligeramente superior a 400 dólares;

· Ampliar y extender la posición corta y las opciones de venta de Palantir, centradas en opciones de venta que vencen en septiembre de 2027, con un precio de ejercicio ligeramente superior a 100 dólares.

Cita un estudio de Ares Management que indica que la actual ola de inversión en IA depende de que las empresas continúen aumentando sus gastos de capital, así como de ingresos de IA que aún no han sido completamente validados. Si los ingresos de IA de un solo trimestre están por debajo de las expectativas que respaldan esos gastos de capital, algunas juntas directivas de empresas podrían reasignar fondos a otros proyectos de alta certeza, y los acuerdos legales existentes también permiten tales ajustes.

Además del retorno comercial de la IA, Burry también sigue siendo bajista en el ciclo de chips de memoria. Cita la opinión del CEO de Acer, Chen Junsheng, quien afirma que, a medida que la capacidad de producción de chips de memoria en China sigue aumentando, la industria no podrá mantener una escasez de suministro a largo plazo, y el mercado de memoria finalmente regresará a fluctuaciones cíclicas.

Burry ha mantenido su postura bajista sobre las acciones tecnológicas este año, y en mayo mencionó que el mercado actual es similar a los últimos meses antes del colapso de la burbuja de Internet de 1999 a 2000. Sin embargo, las acciones estadounidenses continuaron alcanzando nuevos máximos, y el índice compuesto Nasdaq estableció un récord histórico la semana pasada; Micron y Palantir actualmente están aproximadamente un 16% y un 10% por debajo de sus máximos históricos, respectivamente.

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