AI代理支付时代来临，泰格研究关注钱包行业竞争

在AI代理自主进行交易和支付的时代即将到来之际，加密货币钱包行业正在加速构建“代理专用钱包”。泰格研究（Tiger Research）在最近的一份报告中分析了包括Coinbase和Binance在内的主要参与者在当前盈利性并不明显的情况下，扩展AI代理支付基础设施的原因，认为这是为了抢占未来将要全面展开的“代理经济”的资金流动和数据主导权。

报告指出，目前AI代理的应用主要集中在加密货币生态系统内的交易机器人，而非日常消费。今年初，在预测市场Polymarket上，支付给AI代理50美元后，设计了一项实验让其自行赚取API费用和服务器费用，受到了关注。代理实际进行了自主交易，这被视为AI超越简单辅助工具，演变为独立经济行为者的可能性。

然而，关键在于“支付结构”而非交易本身。泰格研究认为，如果AI代理在未来能够直接浏览器搜索信息并调用API，支付单位可能会细分到0.001美元或0.00001美元的超小额支付。这意味着，与人类偶尔进行的大额支付不同，AI代理在处理同一任务时可以连续执行数十到数千次的微小支付。

在这一点上，现有的卡支付系统的局限性显露无遗。卡支付是以持卡人中心结构和退单、每笔固定手续费为前提设计的，难以承受基于AI代理的超小额支付。相比之下，加密货币钱包能够实现根据条件分割、传输和结算资金流动的“可编程”结构，因此成为AI代理支付的起点。最终，面向人类的支付网络和面向机器的支付基础设施可能会分离。

市场参与者的行动也支持了这一点。报告指出，不仅交易所，稳定币发行商也参与了代理钱包基础设施的竞争。表面上看，尽管尚未产生显著的收入，但未来AI代理开始进行大规模交易时，可以将该需求吸收至自家基础设施中。这更像是一个“抢占竞争”，而非当前追求收益的业务，旨在首先确保未来客户和支付流。

实际的收益潜力相当可观。泰格研究基于Coinbase的月活跃用户（MTU）920万，结合AI代理的引入率、每用户代理数量和每日调用频率，估算了不同场景下的收入增长效果。在保守场景下，预计年收入将增加约8400万美元，而在中立场景下则扩大至33.6亿美元。在激进场景下，年收入将达到503.7亿美元，形成约为当前总收入7倍的超大型收入来源。

尤其重要的是，这一市场的增长不是线性的，而是乘法结构。引入率上升、每用户代理数量增加、调用频率提高时，整体交易量和支付次数将呈几何级数扩张。一旦AI代理支付市场进入大众化轨道，钱包运营商将面临超出简单手续费的结构性增长。

钱包业务的扩展性不仅限于支付手续费。报告认为，积累在代理钱包中的交易记录未来可以作为信用评估数据。特定AI代理的交易频率、实际产生的收入以及盈利能力和可持续性等数据的积累，将为金融服务的实现奠定基础。

在这方面，报告举了Stripe Capital的例子。Stripe基于其支付网络中获得的商户销售数据而非外部信用评估来发放贷款，成为基于支付数据的金融扩展的代表案例。按照同样的逻辑，AI代理钱包运营商也可能在未来演变为代理专用的收入关联金融（RBF）或运营资金预付款等“代理新银行”模式。

当然，目前的期待仍然超前于现实。AI代理支付面临技术问题，如幻觉导致的错误支付、异常交易检测系统（FDS）阻断、低购买转化率等。此外，x402、AP2、MPP等支付协议尚未标准化，针对非法律主体的AI代理的身份验证（KYC）和监管体系也不完善。要使AI代理能够自主创造收益并基于此利用金融服务，技术、制度和责任结构必须共同完善。

最终，目前的竞争并不是一场立刻争夺业绩的斗争。正如Apple App Store和微信支付生态系统的建立花费了数年时间，AI代理钱包市场也很可能是一场持久战。尽管如此，行业现在行动的原因显而易见。一旦AI代理与加密货币钱包结合，未来数字经济的支付基础设施和数据主权将由谁掌握，这一切都将被决定。“代理经济”的真正游戏尚未开始，但市场的格局已经悄然形成。

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