美元储备份额下降，比特币需求仍不确定

2026年9月2日，纽约联邦储备银行的研究人员分析显示，根据国际货币基金组织的COFER数据，美元在全球官方外汇储备中的份额从2015年底的64%下降至2025年底的56%。这一下降归因于各国在储备规模上的集中决策和变化。各国可以调整其货币组合，从而影响全球美元份额，而不减少自身的美元配置。例如，瑞士在2015年至2019年间的储备增长尽管其美元配置增加，却降低了全球美元份额。在2019年至2023年间，有62个国家通过偏好变化和储备规模变化对全球美元份额产生了积极和消极的贡献。分析还指出，中国、俄罗斯、墨西哥和摩洛哥缺乏2023年的美元配置数据，暗示这一组国家对偏好的贡献为负。基础的员工报告1087区分了流动性所需的储备和用于投资的储备。报告强调，资产多样化并不表明资金的去向，包括比特币。捷克国家银行在2025年11月宣布了一项100万美元的数字资产测试投资组合，其中包括比特币，明确表示这不属于国际储备。研究表明，主权比特币需求的论据需要明确的配置、资金来源和购买证据，而不断缩小的美元份额并未提供这些信息。

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