AI资本支出达1万亿美元，债券负担警告

美国银行证券指出，超过1万亿美元的AI资本支出及相关债券负担是主要风险因素。该机构同时关注AI技术的大型股和被忽视的资产，但对AI相关债券持谨慎态度。美国银行证券的牛熊指标从9.7降至9.3，尽管如此，仍处于极端强势区间，并维持了“卖出”信号。资金流动结构性地转向黄金和大宗商品，而科技股则在七周内记录了最大的周流出。个人客户的股票占比达到66.4%，创下历史新高，而现金占比则降至最低水平。哈特内特策略师分析认为，消费行业可能在过去的泡沫阶段受到新兴市场或周期性敏感资产的扩散效应影响。对AI债券的担忧源于大规模资本支出，并指出如果与负现金流重叠，可能会加大债券发行压力。美国银行证券维持“债券规避、美元规避、全面部署AI”的资产配置观点，并指出美国国债规模接近40万亿美元也是一个主要变量。