530亿美元：Stripe收购PayPal的震撼报价

Stripe与私募股权基金Advent International于7月初联合提出收购PayPal的报价，估值超过530亿美元。提议的价格为每股60.50美元，相较于最后的收盘价溢价28%。该报价依赖于近500亿美元的银行融资，两个收购方计划平分PayPal，而不进行拆分。最初的接触可以追溯到4月，但这次是实质性的：一份正式的报价摆在桌面上，而PayPal目前拒绝认真考虑。

如果交易成功，这将是历史上最大的金融科技收购。更重要的是，这是一个相对罕见的情况：一家仍受风险投资支持的公司收购一家上市公司。通常情况下，上市巨头会收购有潜力的初创企业，而这次，Stripe反转了这一机制。

然而，PayPal却显得犹豫不决：管理层目前并未表现出急于开启讨论的意愿，尽管CNBC在7月15日报道，Stripe和Advent仍希望在接下来的几周内推动谈判。

《Coin Journal》早前就提到过这一假设：Stripe考虑收购PayPal以主导稳定币时代，正如Tiger Research的分析师Ryan Yoon所言，他认为这可能是一个“稳定币夏季”的开始。这个想法是将Stripe的链上结算技术与PayPal的支付生态系统结合，后者拥有自己的稳定币PYUSD。从理论上讲，这个想法是合理的。但在实际操作中，整合两种截然不同的技术债务将会成本高昂且耗时。

Stripe并不是第一次涉足加密货币。这并不是一次孤立的赌注。Stripe在2024年底已经花费了11亿美元收购Bridge，一家链上结算专家，并与Paradigm共同开发自己的区块链Tempo。

此外，《Coin Journal》最近详细说明了Stripe为何在USDC和人工智能代理上下注1400亿美元，这一战略开始勾勒出一个清晰的模式：Stripe希望拥有整个数字支付链，从消费者钱包到最终的稳定币结算。因此，收购PayPal不仅仅是一项机会主义的金融操作。这是将Stripe转变为传统支付和链上支付的主导者所缺失的一块拼图。

可以说，当前行业变化迅速。万事达卡在3月出资18亿美元收购初创公司BVNK，以便在稳定币领域占有一席之地。Visa也在走类似的道路。总之，大家都想在传统支付轨道变得过时之前分一杯羹。

PayPal最终会屈服，还是这份报价只会成为一次漂亮的公关秀而无后续？考虑到提议的溢价和已确保的融资，很难想象Stripe和Advent会在第一次拒绝后放弃。全球支付的历史可能会在接下来的几周内被重新书写，无论是否达成PayPal的协议。

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